雞蛋期貨上市首日料現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”

　　雞蛋期貨合約今日將在大連商品交易所正式掛牌交易，它是我國(guó)首個(gè)畜牧期貨品種。分析人士指出，因四季度正值元旦、春節(jié)等雞蛋消耗的高峰期，雞蛋期貨首日或有做多良機(jī)，預(yù)計(jì)隨著雞蛋需求的逐步放大，國(guó)內(nèi)雞蛋期貨價(jià)格也將震蕩走強(qiáng)。

　　或現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”

　　經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的籌備與醞釀，雞蛋期貨終于在大商所掛牌交易。業(yè)內(nèi)人士指出，從大商所公布的雞蛋上市首日基準(zhǔn)價(jià)來(lái)看，結(jié)合當(dāng)前雞蛋市場(chǎng)的基本面情況，大商所本次所給出的基準(zhǔn)價(jià)較為合理，不具備大的炒作空間。

　　寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，從掛牌基準(zhǔn)價(jià)來(lái)看，以及當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)市場(chǎng)季節(jié)性特點(diǎn)，JD1405很可能是成交最活躍合約（主力合約），從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前全國(guó)現(xiàn)貨均價(jià)為3.83元/斤，即3830元/500千克,從而可以看出JD1403合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)偏低，期現(xiàn)倒掛結(jié)構(gòu)可能引發(fā)投資者上市首日的炒新動(dòng)作。

　　“由于雞蛋屬于畜牧產(chǎn)品，保質(zhì)期很短，按照持有成本理論計(jì)算出期貨遠(yuǎn)月合約的理論存在一定的偏差，因此我們通過(guò)技術(shù)調(diào)整，最終估算JD1405合約的理論價(jià)格為4096元/500千克左右?！背绦∮抡f(shuō)。

　　首日現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅的概率很大，此前不久上市的動(dòng)力煤、瀝青、鐵礦石期貨均是如此。光大期貨分析師王娜表示，在結(jié)束了近三周的震蕩下跌行情后，國(guó)內(nèi)雞蛋收購(gòu)價(jià)格自11月份開(kāi)始小幅反彈且銷(xiāo)量開(kāi)始回升。目前國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨收購(gòu)價(jià)格在3.65-4.1元/斤，這與大商所雞蛋期貨上市合約基準(zhǔn)價(jià)較為吻合。

　　她預(yù)計(jì)，隨著11月份養(yǎng)殖戶雞蛋庫(kù)存消耗及雞蛋養(yǎng)殖成本上升，雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)將保持堅(jiān)挺，另外從季節(jié)規(guī)律看，四季度后期及一季度初期元旦春節(jié)假期前是雞蛋消耗的高峰期，隨著雞蛋季節(jié)性需求的逐步增加及現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲，國(guó)內(nèi)雞蛋期貨價(jià)格也將震蕩走強(qiáng)，后期可關(guān)注季節(jié)性做多機(jī)會(huì)。

　　可考慮與玉米期貨對(duì)沖操作

　　進(jìn)入12月份后，由于冬季蛋雞發(fā)病率較高，雨雪天氣導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，元旦及春節(jié)備貨，以及物價(jià)回升等因素，年底雞蛋價(jià)格具備上漲的基礎(chǔ)，但是也存在禽流感的威脅，以及冬季肉類食物消費(fèi)對(duì)禽蛋類食物替代增多，漲勢(shì)也面臨不確定性。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，在做多雞蛋期貨的同時(shí)，還可以考慮雞蛋期貨與玉米、雞蛋期貨與豆粕進(jìn)行對(duì)沖操作。

　　套利策略顯然是投資者可以考慮的。新湖期貨研究員詹嘯表示，計(jì)算的歷年來(lái)9月與5月之間的現(xiàn)貨價(jià)差平均在400元/千斤以上，因此投資者不妨可以考慮買(mǎi)1409賣(mài)1405的套利策略。

　　詹嘯分析稱，雞蛋是季節(jié)性規(guī)律較為明顯的品種，一般來(lái)說(shuō)每年端午、中秋和春節(jié)前夕是消費(fèi)高峰，價(jià)格上漲較為明顯，而對(duì)應(yīng)的期貨合約將是1月、5月和9月。由于今年下半年開(kāi)始，蛋雞存欄量持續(xù)下滑，至9月份雞蛋主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格一度拉升至4.5元/斤高位，不過(guò)隨后在消費(fèi)趨弱的拖累下回歸至3.7元/斤的盈虧平衡點(diǎn)附近。

　　此外，從7月份開(kāi)始補(bǔ)欄情況不容樂(lè)觀，據(jù)了解，下半年各月補(bǔ)欄量較上半年各月平均減少了15-20%，因此預(yù)計(jì)12月開(kāi)始雞蛋價(jià)格將重新步入上行通道，預(yù)計(jì)漲幅也將達(dá)到15%以上，因此對(duì)應(yīng)的明年雞蛋價(jià)格或漲至4.2元/斤上方。