| 暫停一年之久的IPO即將重新開閘。昨天下午，中國證監(jiān)會召開發(fā)布會，正式發(fā)布《關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》。證監(jiān)會稱，這是從股票發(fā)行核準(zhǔn)制向注冊制過度的重要步驟。而這也意味著IPO重啟進入倒計時階段。 另外，針對市場反映比較強烈的殼資源炒作等問題，在昨天下午召開的新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人明確表示，借殼上市審核嚴(yán)格執(zhí)行IPO上市標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板不允許借殼上市。 什么是股票發(fā)行注冊制？ 股票發(fā)行制度主要有三種，即審批制、核準(zhǔn)制和注冊制，每一種發(fā)行監(jiān)管制度都對應(yīng)一定的市場發(fā)展?fàn)顩r。在市場逐漸發(fā)育成熟的過程中，股票發(fā)行制度也應(yīng)該逐漸地改變，以適應(yīng)市場發(fā)展需求，其中審批制是完全計劃發(fā)行的模式，核準(zhǔn)制是從審批制向注冊制過渡的中間形式，注冊制則是目前成熟股票市場普遍采用的發(fā)行制度。 股票發(fā)行注冊制主要是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時，必須依法將公開的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機構(gòu)申報。證券監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)是對申報文件的全面性、準(zhǔn)確性、真實性和及時性作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進行實質(zhì)性審核和價值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場來決定。 注冊制的核心是只要證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏 ， 即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機關(guān)也無權(quán)干涉，因為自愿上當(dāng)被認為是投資者不可剝奪的權(quán)利。這類發(fā)行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。 股票發(fā)行注冊制的優(yōu)勢： 1、決定權(quán)交給市場，好股差股都能上市，可能出現(xiàn)發(fā)行失敗的股票。 2、監(jiān)管部門將經(jīng)歷放在打擊造假上，信息更透明。 股票發(fā)行注冊制的風(fēng)險： 1、政府只管材料對不對，不管股票好不好，不會分析股票的散戶面臨巨虧。 2、短期可能引發(fā)大量股票上市，股市大跌。 來源： 新牧網(wǎng) |
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