大北農(nóng)河南區(qū)域調(diào)研:逆勢下的高增長

　　近日我們調(diào)研了大北農(nóng)河南公司,作為三大創(chuàng)業(yè)基地之一,河南在過去四年步入了快速發(fā)展階段,年均利潤復(fù)合增長率達40%,13年更逆勢增長60%,今年在行業(yè)更加低迷的情況下仍維持60%以上的增長,為何在競爭慘烈的河南市場高歌猛進?我們認(rèn)為有三大法寶:產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人才、資金,蒸蒸的河南是全國市場的一個縮影,持續(xù)的投入,今年步入收獲,預(yù)計2013-15年EPS分別為0.48、0.63、0.80元,按照今年30倍估值,目標(biāo)價位18.9元,維持“強烈推薦-A”投資評級。