大北農(nóng)15年將面臨雙拐點(diǎn)：“飼料業(yè)務(wù)復(fù)蘇+互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)”

　　1．事件

　　今日（11月24日）公司公告稱，公司籌建小額貸款公司獲得批復(fù)。同時(shí)近期我們對大北農(nóng)進(jìn)行了跟蹤調(diào)研，并參加了業(yè)內(nèi)組織的“互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)商業(yè)模式探討”沙龍，聽取了智慧大北農(nóng)發(fā)展戰(zhàn)略，我們認(rèn)為2015年隨著智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略的全面實(shí)施，公司商業(yè)模式將隨之發(fā)生重大轉(zhuǎn)型升級(jí)，大北農(nóng)不僅是一家飼料企業(yè)，還是一家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　2．我們的分析與判斷

　?。ㄒ唬B(yǎng)殖存欄逐漸見底，未來環(huán)比將逐季好轉(zhuǎn)

　　從短期看，飼料行業(yè)屬于養(yǎng)殖后周期品種，由于能繁母豬目前存欄并沒有見底，而生豬存欄量也處于低位，因此今年飼料行業(yè)總體產(chǎn)量同比一直下滑，并且環(huán)比好轉(zhuǎn)也并不明顯。我們認(rèn)為能繁母豬存欄量有可能2015年1季度開始走出底部，開始回升。我們認(rèn)為2015年飼料行業(yè)同比數(shù)據(jù)明年一季度開始好轉(zhuǎn)，二季度加速。另外，我們認(rèn)為明年飼料原料價(jià)格（玉米、豆粕）將會(huì)在底部區(qū)域震蕩，這將會(huì)使飼料行業(yè)整體盈利能力增強(qiáng)。從養(yǎng)殖效益上看，生豬養(yǎng)殖戶今年5月份開始環(huán)比好轉(zhuǎn)，豬飼料行業(yè)從8月份開始環(huán)比出現(xiàn)14.3%的增幅，9月份環(huán)比增長6.3%，雖然同比依然下滑，但我們預(yù)計(jì)未來環(huán)比將會(huì)逐步好轉(zhuǎn)。公司三季度收入同比增速出現(xiàn)下滑主要是由于一個(gè)去年基數(shù)較高（去年三季度同比增長65%），從大北農(nóng)三季報(bào)來看，公司已經(jīng)開始加大費(fèi)用控制力度，嚴(yán)格控制了人員的增加和相關(guān)費(fèi)用的支出，使公司利潤增速開始超過收入增速。我們認(rèn)為隨著飼料行業(yè)整體好轉(zhuǎn)及公司對費(fèi)用的控制，明年公司利潤將出現(xiàn)較大幅度增長。

　?。ǘ┲腔鄞蟊鞭r(nóng)戰(zhàn)略全面落地，版本2.0明年將推出

　　大北農(nóng)有三大戰(zhàn)略：平臺(tái)戰(zhàn)略、智慧大北農(nóng)（移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為主，上下游產(chǎn)業(yè)鏈，新PIB商業(yè)模式）、農(nóng)業(yè)高科技（生物育種）。而智慧大北農(nóng)是大北農(nóng)戰(zhàn)略中的重要一環(huán)。智慧大北農(nóng)主要解決農(nóng)村的PIB模式，即人（People）、商務(wù)（Business）、信息（Information），從通用互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的模式。

　　智慧大北農(nóng)分為四大部分：智慧管理、智慧服務(wù)、智慧金融和智慧農(nóng)業(yè)。智慧管理是以O(shè)A為核心，提供基于手機(jī)平臺(tái)的OA通，建設(shè)永不停息的全員全時(shí)段無障礙式溝通媒介，是內(nèi)部的ERP系統(tǒng)。智慧管理主要解決大北農(nóng)內(nèi)部的管理問題，降低溝通成本，讓員工之間無縫溝通，另外讓工作娛樂化。智慧服務(wù)是以智農(nóng)網(wǎng)為入口，融合智農(nóng)商城和豬管網(wǎng)等系統(tǒng)，服務(wù)于養(yǎng)殖戶和經(jīng)銷商。智慧金融是以農(nóng)信網(wǎng)為核心，包括農(nóng)富寶、農(nóng)富貸和農(nóng)付通三塊業(yè)務(wù)，利用大北農(nóng)市場服務(wù)人員和信息服務(wù)平臺(tái)形成的大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建行業(yè)內(nèi)第一個(gè)閉環(huán)式、可持續(xù)性的、普惠制的農(nóng)村商務(wù)金融服務(wù)新體系。智慧農(nóng)業(yè)是以農(nóng)博網(wǎng)為核心，圍繞大農(nóng)業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)，以涉農(nóng)人群為主要服務(wù)對象，建立商務(wù)社區(qū)供人們交流，同時(shí)還有搜索和數(shù)據(jù)功能。

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