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全球大豆供應和庫存增加仍將壓制大豆期價

畜牧編輯 2014-12-23 09:10

555 3 原作者: 畜牧編輯

簡介

12月22日訊，美豆供需報告短期利多，但全球大豆供應和庫存增加仍將抑制大豆期價。南美市場，南美大豆預期繼續(xù)增產(chǎn)，同時阿根廷出口政策可能對美豆出口構(gòu)成一定競爭壓力。

　　12月22日訊，美豆供需報告短期利多，但全球大豆供應和庫存增加仍將抑制大豆期價。南美市場，南美大豆預期繼續(xù)增產(chǎn)，同時阿根廷出口政策可能對美豆出口構(gòu)成一定競爭壓力。國內(nèi)市場上，隨著到港量的增加和開機率的提升，豆粕(2863, -20.00,-0.69%)現(xiàn)貨壓力逐步增加。因此，建議豆粕1505在2900元/噸-2950元/噸附近偏空操作為主。

　　2014/2015年度預計全球大豆產(chǎn)量預估為3.1281億噸

　　根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部報告，從世界大豆供需看，2014/2015年度預計全球大豆產(chǎn)量預估為3.1281億噸，較之前預估上調(diào)75萬噸。同時，總消費略微調(diào)高至2.8607億噸，較之前預估調(diào)高25萬噸，期末庫存略微低至8987萬噸，低于上月預估的9028萬噸。巴西大豆和阿根廷大豆產(chǎn)量仍維持之前預估水平，但出口由于美豆的競爭有所下滑。美豆市場上，2014/2015年度美豆產(chǎn)量維持在39.58億蒲式耳，美豆出口量上調(diào)至17.6億蒲式耳，壓榨量維持預估在17.8億蒲式耳，使得期末庫存下調(diào)至4.1億蒲式耳，低于上月預估的4.5億蒲式耳，庫存消費比下降至11.2%。因此，本次供需報告中出口上調(diào)使得期末庫存下調(diào)，對美豆呈中性偏多，但全球大豆供應和庫存增加仍將壓制大豆期價。

　　對于2015/2016年度，目前看增加大豆播種面積的因素主要大豆種植效益仍好于玉米，Informa將2015年大豆播種面積預測上調(diào)至8830萬英畝，Jefferies將播種面積上調(diào)至8700萬英畝。當然，后期天氣也將對播種面積產(chǎn)生較大影響。

　　由于南美大豆利潤較高繼續(xù)刺激種植積極性，美國農(nóng)業(yè)部預計2014/2015年度巴西大豆收割面積將達3150萬公頃，高于上年度的3010萬公頃，預估巴西大豆產(chǎn)量為9400萬噸，較上年度增產(chǎn)8.42%。2014/2015年度阿根廷大豆收割面積將達到2000萬公頃，高于上年度的1980萬公頃，預估阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，較上年度增加100萬噸。盡管前期巴西北部和東部地區(qū)由于干旱造成播種進度推遲，但近期的降雨改善了生長狀況。CONAB將巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)530萬噸至9580萬噸，但也須關(guān)注播種期的干旱、播種推遲和1-2月份關(guān)鍵生長期等因素對大豆產(chǎn)量的影響。

　　目前阿根廷債務選擇性違約造成阿根廷比索持續(xù)走低，阿根廷農(nóng)戶仍有較強的意愿囤積大豆，為了加快大豆銷售，阿根廷國家銀行要求停止向囤積大豆的農(nóng)戶發(fā)放明年的貸款。由于今年阿根廷大豆已種植67%，此政策對本年度影響不大，但可能會加速下一年度種植之前的大豆出口，從而對美豆出口構(gòu)成一定競爭壓力。

　　中國11月份進口大豆603萬噸

　　據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國11月份進口大豆603萬噸，1-11月份大豆進口量為6287萬噸，同比增長12.3%。截至12月7日，豆粕凈庫存為42.37萬噸，略高于上周的38.42萬噸，同時豆粕未執(zhí)行庫存為383.5萬噸，處于較高水平，庫存壓力有所增加。市場預計12-1月大豆到港1400萬噸-1500萬噸，隨著開機率的提高，后期現(xiàn)貨庫存壓力將逐步增加。

　　從下游養(yǎng)殖需求看，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示11月生豬存量環(huán)比下降0.9%，同比下降7.4%;11月能繁殖母豬存欄量環(huán)比下降1.2%，同比下降12.1%。從能繁殖母豬存欄看，明年上半年生豬存量量將維持低位水平，飼料需求增速放緩。據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，納入調(diào)查的35家飼料廠11月份全價飼料產(chǎn)量為36.45萬噸，環(huán)比下降14.34%，同比仍下降13.09%，預計12月份飼料產(chǎn)量將繼續(xù)減少。來源于：國際畜牧網(wǎng)

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