2000億市值！解讀最牛公司溫氏股份

　　11月2日，中國最大的養(yǎng)殖企業(yè)溫氏股份(300498)掛牌深交所，以兩千億的市值一躍成為創(chuàng)業(yè)板乃至深市第一股。同時(shí)，溫氏股份成為目前唯一一家市值在千億級(jí)之上的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，也是A股市場中體量最大的農(nóng)業(yè)類上市公司。

　　溫氏股份的上市引發(fā)行業(yè)振奮，同時(shí)也獲得業(yè)內(nèi)人士更多的關(guān)注。溫氏股份通過“全員持股 財(cái)富共享”的分配制度和“公司+農(nóng)戶”的模式獲得飛速發(fā)展，即將成為全球最大的養(yǎng)豬公司。在畜牧企業(yè)上市熱潮之下，溫氏股份將堅(jiān)守主業(yè)，進(jìn)一步整合資源完善全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　創(chuàng)立于1983年的溫氏股份已走過30余年歷程。從七戶八股的8000元資金發(fā)展為市值達(dá)2000億元的超大型農(nóng)牧集團(tuán)，不得不說是個(gè)奇跡。目前，溫氏股份已在全國23個(gè)省(直轄市、自治區(qū))建成170多家一體化公司。溫氏股份已成為涵蓋畜禽養(yǎng)殖、獸藥生產(chǎn)、乳制品生產(chǎn)、農(nóng)牧設(shè)備制造、海洋養(yǎng)殖等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊的全國性大型現(xiàn)代農(nóng)牧企業(yè)股份。

　　養(yǎng)豬已成為溫氏第一產(chǎn)業(yè)。從1997年進(jìn)入養(yǎng)豬業(yè)，到2005年上市接近100萬頭肉豬，溫氏股份用了8年時(shí)間；從100萬頭上升到1000萬頭，溫氏集團(tuán)又只用了8年時(shí)間。它常年保持20%-30%的增長速度，其擴(kuò)張不可謂不迅猛。根據(jù)溫氏全國的布局和未來的發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)在三年左右的時(shí)間將達(dá)到80-90萬頭的基礎(chǔ)母豬存欄數(shù)，出欄肉豬達(dá)到3000萬頭，成為全球第一大養(yǎng)豬企業(yè)。

　　溫氏股份整體上市成功后，將繼續(xù)完善在全國各區(qū)域的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)布局，加大對東北、華北、西南區(qū)域的支持力度，擴(kuò)大華中區(qū)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，并積極探索西北地區(qū)養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展。就在前不久8月20日，貴州省農(nóng)業(yè)委員會(huì)與公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，未來5年內(nèi)將繼續(xù)在貴州投資30億元人民幣，加快建設(shè)優(yōu)質(zhì)、生態(tài)、安全的畜牧產(chǎn)業(yè)基地。

　　與此同時(shí)，溫氏股份在推廣物聯(lián)網(wǎng)、智能化養(yǎng)殖技術(shù)方面進(jìn)行了積極布局，“公司+農(nóng)戶”的模式也正向“公司+家庭農(nóng)場”跨越式升級(jí)，這些高科技技術(shù)和管理理念的創(chuàng)新，未來仍將繼續(xù)引領(lǐng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

　　溫氏股份最讓人驚奇的，莫過于其獨(dú)特的全員持股制度。

　　1986年，溫氏股份創(chuàng)始人溫北英推行了職工全員持股制，號(hào)稱“溫氏食品、人人有份”，此舉對于員工歸屬感和集團(tuán)發(fā)展推動(dòng)極大。

　　溫氏股份創(chuàng)始人溫北英從小飽受儒家、佛家思想熏陶，由此產(chǎn)生至今烙印在溫氏企業(yè)文化中的“共同富裕”基因。出于凝聚人心和積累自有發(fā)展資金的需求，股份合作制方式成了創(chuàng)業(yè)初期的選擇。公司向員工發(fā)行內(nèi)部股份，員工可以享受公司每年的配股、分紅。在資金并不充裕的上世紀(jì)90年代，銀行普遍對民營企業(yè)惜貸，資金成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，溫氏股份通過股份合作制進(jìn)行的內(nèi)部融資為自身發(fā)展掃清了障礙。

　　但這種制度也曾成為溫氏上市的主要障礙，超過7000名自然人持股超過80%，而根據(jù)2006年1月1日起開始施行的《公司法》修訂版第七十九條規(guī)定“設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有兩人以上200人以下為發(fā)起人”，溫氏股份的上市計(jì)劃就此高擱。

　　轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2012年9月底，中國證監(jiān)會(huì)通過了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，該辦法為股東超200人上限的公司在新三板掛牌進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓交易打開了一扇門。2014年9月，經(jīng)過一系列運(yùn)作，溫氏股份通過證監(jiān)會(huì)審核，成為非上市公眾公司，掃清了集團(tuán)上市的重大結(jié)構(gòu)性障礙。

　　今年8月2日，溫氏股份計(jì)劃以換股方式吸收合并大華農(nóng)事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)并購重組審核委員會(huì)有條件通過。

　　11月2日，溫氏股份正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，這標(biāo)志著全國規(guī)模最大的專業(yè)養(yǎng)殖企業(yè)正式實(shí)現(xiàn)整體上市。

　　不少行業(yè)人在議論整體上市后的溫氏股份會(huì)不會(huì)借資本市場發(fā)展別的行業(yè)？對此，溫氏股份相關(guān)負(fù)責(zé)人曾向南方農(nóng)村報(bào)記者表示，溫氏上市后將堅(jiān)守主業(yè)，圍繞養(yǎng)殖業(yè)打造全產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)食品加工業(yè)。在做強(qiáng)做大現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極推動(dòng)下游食品加工業(yè)的發(fā)展。;目標(biāo)是逐步將溫氏股份打造為世界一流、全產(chǎn)業(yè)鏈的大型農(nóng)牧企業(yè)。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖模式一直是發(fā)展大的趨勢，溫氏股份探索出的“公司+農(nóng)戶(家庭農(nóng)場)”為核心的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈管理模式，因適合中國特殊國情而得以在全國迅速推廣。這種模式，合作農(nóng)戶主要負(fù)責(zé)飼養(yǎng)環(huán)節(jié)，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈中的品種繁育、種苗生產(chǎn)、飼料生產(chǎn)、飼養(yǎng)管理、疫病防治、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)則由溫氏集團(tuán)掌控。

　　長江證券分析指出，緊密型“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”的經(jīng)營模式的優(yōu)勢明顯：可復(fù)制性強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，充分保證了農(nóng)戶收益，符合我國國情。

　　據(jù)了解，溫氏集團(tuán)在1983年-1989年養(yǎng)殖黃羽雞過程中發(fā)展形成了緊密型“公司+農(nóng)戶”模式，在1997年將此模式從肉雞養(yǎng)殖復(fù)制到生豬養(yǎng)殖，2004年又復(fù)制到肉鴨養(yǎng)殖，并從廣東地區(qū)復(fù)制到華南其他省市以及華東、華中、西南、華北、東北、西北等區(qū)域，遍及全國20多個(gè)省。

　　此前飼料企業(yè)一直不肯大力開拓養(yǎng)豬事業(yè)，就是因?yàn)轲B(yǎng)豬是重資產(chǎn)投入，而飼料更側(cè)重于輕資產(chǎn)流通。在養(yǎng)殖規(guī)?；拇筅厔菹?，“公司+農(nóng)戶”模式既能利用原有的有技術(shù)的生產(chǎn)者，又能保持輕資產(chǎn)運(yùn)作，推動(dòng)規(guī)?；M(jìn)程，是一條農(nóng)牧屆、學(xué)界、資本界都看好的路線。

　　“公司+農(nóng)戶”模式也成為飼料企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈化的首選之一。近兩年一批飼料企業(yè)的“公司+農(nóng)戶”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃提上了日程，比如廣西揚(yáng)翔股份有限公司、天邦股份、海大集團(tuán)、新希望六和、加大集團(tuán)、廣西金陵農(nóng)牧集團(tuán)、桂林市力源糧油食品有限公司、正邦科技等。

　　溫氏股份上市，是畜牧行業(yè)的一劑強(qiáng)心針，也是當(dāng)今畜牧企業(yè)上市熱潮之下的最強(qiáng)典范。

　　近年來，股市火爆，從主板到創(chuàng)業(yè)板再到新三板、新四板，都有畜牧企業(yè)搶灘的身影。僅僅在廣東，也可以掐指數(shù)出一堆名字：東進(jìn)農(nóng)牧、壹號(hào)食品、旺大集團(tuán)……;大佬們?nèi)绱藷嶂杂谏鲜校匀皇强吹搅艘环N趨勢，行業(yè)迎來資本洗牌，已開始“抓大放小”;，未來的畜牧業(yè)屬于有錢人，有錢才能養(yǎng)豬。

　　農(nóng)業(yè)上市企業(yè)也造就了更多的財(cái)富神話。據(jù)《2015胡潤百富榜》。牧原股份秦英林夫婦以205億元的身家成為“河南首富”。從去年的第188位跨越到98位。而雛鷹侯建芳家族、三全食品陳澤民家族、雙匯萬隆也進(jìn)入河南富豪前十。來自養(yǎng)殖業(yè)、食品加工業(yè)等大農(nóng)業(yè)板塊內(nèi)的企業(yè)家身影越來越多，而且排名次序越來越靠前。

　　從大環(huán)境看，農(nóng)牧企業(yè)發(fā)展越來越倚重資本，催生了巨大的上市訴求。今年9月份，安徽省內(nèi)的145家農(nóng)牧企業(yè)集中掛牌新四板邁向資本市場。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，深交所已有59家農(nóng)業(yè)類上市公司，而在深交所的277家上市后備企業(yè)中，農(nóng)業(yè)企業(yè)就占到17.7%，達(dá)49家。

　　溫氏股份整體上市在某種程度上或許是一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)：資本市場越來越認(rèn)可農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)也越來越需要資本市場。在2015年中央一號(hào)文件中，三農(nóng)問題仍是重點(diǎn)，其中文件首次提出引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)資本投向農(nóng)村建設(shè)，這一信號(hào)很可能意味著資本市場對農(nóng)業(yè)的接受度隨之提升。

　　來源：新牧網(wǎng) 作者：高勇紅