雛鷹農(nóng)牧:推進(jìn)雛鷹3.0模式升級(jí),電競(jìng)布局有望加速

　

　　維持“增持”評(píng)級(jí)。推進(jìn)“雛鷹模式3.0”實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng),出欄量重拾增長(zhǎng),充分享受行業(yè)高景氣;設(shè)立電競(jìng)產(chǎn)業(yè)投資基金,合作團(tuán)隊(duì)資源豐富,未來布局有望 加速。預(yù)計(jì)2016/17年EPS分別為0.86/1.12元(均維持不變),維持目標(biāo)價(jià)30.1元,“增持”評(píng)級(jí)。

　　受益養(yǎng)殖景氣反轉(zhuǎn),1季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧。公司發(fā)布2016年1季度業(yè)績(jī)預(yù)告,業(yè)績(jī)區(qū)間為1~1.1億,上年同期為-0.88億,同比大幅扭虧主要源于豬價(jià) 上漲。估計(jì)1季度公司生豬出欄量約40萬頭,仔豬出欄占比高、產(chǎn)能利用率不足、費(fèi)用投入增加導(dǎo)致公司頭均盈利略低于行業(yè)平均水平。

　　“雛鷹3.0”模式持續(xù)推進(jìn),出欄量有望重拾增長(zhǎng)。公司積極推進(jìn)“雛鷹3.0”模式,實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng),并改造原有豬舍,提升機(jī)械化水平,預(yù)計(jì)模式升級(jí)有望 在年內(nèi)基本完成。出欄增長(zhǎng)方面,東北、內(nèi)蒙古等地產(chǎn)能將逐步釋放,預(yù)計(jì)2016/17年出欄量分別為300/500萬頭。

　　設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金,電競(jìng)業(yè)務(wù)布局有望加速。公司擬與競(jìng)遠(yuǎn)投資共同設(shè)立電競(jìng)產(chǎn)業(yè)投資基金,總規(guī)模5.05億元,其中公司認(rèn)購(gòu)份額5億元。借助競(jìng)遠(yuǎn)投資及其主 要管理團(tuán)隊(duì)(顧宇灝、李曉峰(Sky)、周豪(首個(gè)明星店鋪平臺(tái)“牛鋪”創(chuàng)始人)、裴樂(電競(jìng)WE戰(zhàn)隊(duì)創(chuàng)始人))的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)資源,公司將尋找優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)主體類、直播平臺(tái)類、電競(jìng)社區(qū)類、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)類等電競(jìng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域項(xiàng)目,逐步完善電競(jìng)產(chǎn)業(yè)各生態(tài)鏈的全面布局。

　　摘自：國(guó)泰君安