正邦科技6月銷售生豬16.52萬(wàn)頭,環(huán)比下降39%

　　正邦科技公布6月份生豬銷售數(shù)據(jù)。

　　公司2016年6月銷售生豬16.52萬(wàn)頭,環(huán)比下降39%;銷售收入2.99億元,環(huán)比下降37.7%。2016年1-6月,公司累計(jì)出欄生豬127.6萬(wàn)頭,累計(jì)銷售收入19.66億元。

　　肥豬出欄占比進(jìn)一步提升,仔豬出欄減少使得整體銷量下滑。公司6月份生豬銷售量環(huán)比有所下滑,主要原因在于由于仔豬價(jià)格降幅較大使得公司減少了仔豬銷售,預(yù)計(jì)后期將轉(zhuǎn)化為肥豬出欄。6月公司生豬頭均銷售收入達(dá)1810元,預(yù)計(jì)肥豬出欄達(dá)10萬(wàn)頭,仔豬出欄達(dá)6.5萬(wàn)頭,肥豬出欄占比超過(guò)60%。公司上半年整體生豬出欄量達(dá)127.6萬(wàn)頭,測(cè)算預(yù)計(jì)肥豬出欄65萬(wàn)頭,仔豬出欄62.6萬(wàn)頭,肥豬出欄占比為51%。按上半年公司肥豬頭均盈利500元,仔豬頭均盈利350元計(jì)算,公司上半年養(yǎng)殖業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)達(dá)5.4億元。

　　看好公司未來(lái)發(fā)展,主要基于:1、能繁母豬存欄處于低位將使得生豬行情保持長(zhǎng)期景氣,且今年冬季仔豬疫情的嚴(yán)重或使得6-8月份生豬供應(yīng)偏緊,預(yù)計(jì)2016年生豬均價(jià)為18.5元/公斤,高點(diǎn)或突破24元/公斤;2、公司生豬銷量有望大幅擴(kuò)張。公司3月份發(fā)布定增預(yù)案擬投入10.7億發(fā)展生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目,項(xiàng)目投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)公司年出欄生豬增加54.8萬(wàn)頭,仔豬增加30萬(wàn)頭,整體生豬產(chǎn)能達(dá)到400萬(wàn)頭,預(yù)計(jì)2016年公司生豬銷售規(guī)模達(dá)到230萬(wàn)頭;3、豬價(jià)持續(xù)景氣帶動(dòng)飼料銷售回暖。豬價(jià)持續(xù)高位下養(yǎng)殖戶飼料消費(fèi)意愿增強(qiáng),景氣行情從產(chǎn)業(yè)鏈下游向上游傳遞,預(yù)計(jì)2016年公司飼料銷量明顯回升。

　　給予“買入”評(píng)級(jí)?？紤]定增后股本的攤薄,預(yù)計(jì)公司2016,2017年EPS分別為1.57元和1.67元。給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:豬價(jià)上漲不達(dá)預(yù)期;飼料銷量增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期。

　　原標(biāo)題：正邦科技6月份生豬銷售數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng):仔豬出欄減少使得銷量下滑,全年高增長(zhǎng)無(wú)憂

　　來(lái)源：長(zhǎng)江證券