12月25日天琪豆粕早盤分析摘要

　　【CBOT漲跌動因】CBOT3月大豆開盤1013美分，高點(diǎn)1016美分，低點(diǎn)1006美分，收盤1008美分，下跌1美分;CBOT3月玉米開盤407.5美分，高點(diǎn)408.75美分，低點(diǎn)405.25美分，收盤408.5美分，上漲3.75美分。

　　*受輕微技術(shù)打壓，周四CBOT大豆期貨市場小幅收低，日內(nèi)整體成交量偏低。盡管出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但大豆市場沒能延續(xù)之前漲勢，同時(shí)南美大豆產(chǎn)量預(yù)期利空也打壓市場多頭人氣。由于周五圣誕節(jié)市場休市一天，交易商不愿增添額外風(fēng)險(xiǎn)，大豆期價(jià)日內(nèi)震蕩之后收于平盤附近。當(dāng)主力大豆合約沒能挑戰(zhàn)上方技術(shù)阻力位，市場買盤人氣開始減弱。對于2010年初的出口需求可能轉(zhuǎn)向南美市場的擔(dān)憂也對大豆盤面構(gòu)成輕微壓制。

　　*受美元疲軟、原油上漲及美玉米周出口銷售報(bào)告提振，周四CBOT玉米期貨市場小幅攀高。不過，市場漲勢若想得以維系，出口數(shù)據(jù)需要繼續(xù)保持強(qiáng)勢。此外，指數(shù)基金于明年初開始調(diào)整投資權(quán)重及美國中西部作物帶暴風(fēng)雪天氣預(yù)報(bào)，也為玉米期價(jià)提供利多支撐。

　　*預(yù)估投機(jī)基金日賣出1000張大豆合約、買入1000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為10.8萬張、玉米期貨凈多單約為21.1萬張。

　　【CBOT市場相關(guān)消息】 *南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣：未來3-5天，巴西南部主產(chǎn)區(qū)陣雨和雷雨活動增多，有利于當(dāng)?shù)刈魑锷L。北部地區(qū)天氣預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)為炎熱干燥模式，但最后也將出現(xiàn)少量降雨。短時(shí)分散陣雨及雷雨活動料使阿根廷夏季作物生長保持良好狀況。

　　*截止12月17日，當(dāng)周美國大豆凈出口銷售量為136.91萬噸，高于此前市場預(yù)測的95萬-125萬噸區(qū)間上沿，其中09/10年度大豆凈出口銷售量為119.56萬噸，中國為主要買家，進(jìn)口63.3萬噸。

　　*本周CBOT交易時(shí)間因圣誕假期而縮短。本周五逢圣誕休市一天。

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆恢復(fù)3%的進(jìn)口關(guān)稅稅率，7月1日起大豆出口關(guān)稅暫時(shí)調(diào)整為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，中國11月進(jìn)口大豆289萬噸，同比減少13%;1-11月共進(jìn)口3777萬噸;國家糧油市場中心預(yù)計(jì)12月到港進(jìn)口大豆480萬噸。

　　【進(jìn)口大豆到港成本(元/噸)】25日，美國大豆(2月到港)3744，巴西大豆(5月到港)：3694。

　　【大豆現(xiàn)貨收購價(jià)格(元/斤)】產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，但是成交量較小，農(nóng)民普遍惜售：龍江幅1.9，明達(dá)1.88，集賢1.88，樺川1.87，佳木斯 1.86，友誼1.87，牡丹江1.83，甘南1.87，海倫東源1.87;商品豆整體穩(wěn)定：巴彥 1.85，呼蘭1.85，克山1.85，訥河1.86，寶清1.83，海倫1.86-1.90。國內(nèi)港口進(jìn)口大豆分銷報(bào)價(jià)維持在3950-4000元/ 噸。

　　【國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格(元/噸)】

　　【國內(nèi)油脂現(xiàn)貨價(jià)格(元/噸)】

　　【大豆基本面】美元走軟，原油再次收高，由于美國圣誕節(jié)，交易時(shí)間縮短，市場交投清淡，美豆在1000美分附近震蕩。南美長勢良好。國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格今日無變動。

　　【連豆今日操作建議】受輕微技術(shù)打壓，周四CBOT大豆期貨市場小幅收低，圣誕前CBOT市場交投低迷，1000美分附近將成為近期主要支撐位。國內(nèi)連豆方面，A1005合約受現(xiàn)貨成本支撐，下跌空間有限，中長線可逢回調(diào)買入策略，4000-4050附近分批建倉，中線目標(biāo)4200。A1009合約震蕩反彈，下方支撐3920、3850，建議短多操作為主，短多操作為主，A1009合約多單目標(biāo)位置4120-4150，止損3920。

　　【連豆粕今日操作建議】周四，美元繼續(xù)走弱，原油、金屬等商品價(jià)格延續(xù)上行態(tài)勢，由于南美大豆作物前景利空及圣誕假日前市場交投興趣不足，美豆未能跟隨周邊市場強(qiáng)勢而微幅收低。美豆維持振蕩走勢仍無法引領(lǐng)國內(nèi)市場突破盤整格局，預(yù)計(jì)今日連豆粕有望跟隨國內(nèi)其他商品強(qiáng)勢維持振蕩偏強(qiáng)走勢，建議投資者繼續(xù)持有 5月豆粕多單，以逢低買入思路適量參與9月豆粕交易。

　　【油脂今日操作建議】昨日市場尾盤較強(qiáng)，外圍市場原油走強(qiáng)提供油脂反彈動能，上方阻力位分別為7800整數(shù)關(guān)口以及前期跳空缺口的下沿7830，仍保持日內(nèi)短線的操作思路，近期中長線機(jī)會不明朗，輕倉操作，嚴(yán)格止損。特別提醒：明日外盤圣誕節(jié)休市，國內(nèi)獨(dú)立走勢，震蕩加劇，尤其注意防范市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　【玉米今日操作建議】周四，芝加哥期貨交易所CBOT玉米市場收盤上漲，主要原因是美元匯率走軟，國際原油期貨走強(qiáng)。截至收盤，CBOT玉米上漲2.50 美分到4美分不等到，其中3月合約上漲3.75美分，報(bào)收408.50美分/蒲式耳;5月合約上漲3.50美分，報(bào)收418.75美分/蒲式耳;7月合約上漲3.25美分，報(bào)收428.25美分/蒲式耳。玉米市場當(dāng)天溫和上漲，但成交量非常低。早盤美元匯率堅(jiān)挺上揚(yáng)，給玉米市場帶來了一些壓力，不過許多交易商早盤急于平倉，空頭回補(bǔ)較為活躍，支持了玉米價(jià)格。