聚焦人民幣升值格局對國際魚粉市場之影響

　　根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和我國國際收支狀況，6月19日中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。人民幣匯改引發(fā)了人民幣升值預(yù)期，對國際商品市場形成了明顯提振；而對于魚粉市場而言，人民幣升值格局意味著我國魚粉進口成本隨之下降，理論上來說有助于推動我國進口商進一步采購?fù)獗P魚粉。不過，受當前國內(nèi)庫存消費比高位難下機新季魚粉到貨為期不遠的影響，人民幣升值幅度短期有限將難改國內(nèi)企業(yè)進口買盤看弱的心態(tài)。具體JCI分析如下：

　　一、 人民幣匯改引發(fā)升值預(yù)期，國際商品市場獲得提振

　　2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。幾年來，人民幣匯率形成機制改革有序推進，取得了預(yù)期的效果，發(fā)揮了積極的作用。而今年6月19日中國人民銀行新聞發(fā)言人發(fā)表談話：“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。”人民幣匯改的重申引發(fā)了人民幣匯率的升值預(yù)期人民幣升值意味著以美元計價的商品對中國企業(yè)的競爭力明顯提升，對國際商品市場存在一定提振。

　　二、 人民幣升值格局理論上有利于我國魚粉進口貿(mào)易

　　根據(jù)JCI了解，6月22日美元兌人民幣匯率一度突破了6.80的關(guān)口，人民幣升至6.7915。雖然第二日（6月23日）美元兌人民幣匯率有所振蕩，但市場對人民幣升值預(yù)期依然較強。而從我國魚粉進口貿(mào)易來看，美元對人民幣匯率的下跌，無疑有利于降低我國魚粉進口成本；從理論上來說有助于提振中國貿(mào)易商進一步在魚粉外盤市場進行采購，這對于國際魚粉市場存在利好影響。

　　三、 國內(nèi)魚粉供需基本面因素將制約人民幣升值帶來的提振

　　盡管從理論上來說，人民幣升值格局有利于我國魚粉進口貿(mào)易。然而，由于降水偏多不斷推遲水產(chǎn)需求高峰，截至近階段我國魚粉庫存水平依然徘徊在20—21萬噸的高位區(qū)間，且自去年四季度至今我國共采購秘魯本季預(yù)售魚粉數(shù)量約在21—22萬噸（合同數(shù)量），可見后期國內(nèi)魚粉供應(yīng)壓力依然較大；雖然人民幣升值格局有利于降低我國魚粉進口成本，推動進口商的采購意愿，但當前供需基本面因素對市場的影響無疑占據(jù)了上風，使得人民幣升值提振力度顯得十分有限。

　　總體來說，人民幣匯改重申對于國內(nèi)外魚粉市場而言存在利好影響，但我國魚粉供需基本面因素將制約人民幣升值帶來的提振，而且，雖然人民幣升值有利于降低我國魚粉進口成本，但對于國內(nèi)魚粉市場而言，這也意味著成本支撐的隨之減弱，加大國內(nèi)魚粉價格波動的風險，所以，在魚粉價格高位運行、供需基本面因素占據(jù)上風的情況下，人民幣兌美元匯率的升值對整體魚粉市場的影響相對有限。