牛奶加工行業(yè)產(chǎn)量和銷售價(jià)格齊漲趨勢

　　2010年初以來我國牛奶加工行業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)量和銷售價(jià)格齊漲趨勢，這種趨勢在2010年下半年將延續(xù)。

　　伊利股份和光明乳業(yè)2008年出現(xiàn)的虧損是公司實(shí)際控制人利用三聚氰胺事件在財(cái)務(wù)上對期間費(fèi)用進(jìn)行操作造成的，奶業(yè)經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績并沒有發(fā)生大的變化。2009年伊利股份和光明乳業(yè)迅速扭虧為盈，2010年，兩家公司將繼續(xù)盈利。

　　皇氏乳業(yè)位于廣西境內(nèi)，經(jīng)營品種獨(dú)特的水牛奶。2010年上市以后經(jīng)營業(yè)績增長迅速，2010年上半年凈利潤預(yù)計(jì)同比增長30%-50%。

　　光明乳業(yè)股票激勵(lì)計(jì)劃在未來三年將激勵(lì)公司高級管理人員努力實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模和盈利水平年均20%-30%的復(fù)合增長率。

　　公司在新西蘭收購乳品公司預(yù)計(jì)將提升公司經(jīng)營業(yè)績，但是也存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　我國乳品行業(yè)面臨大量進(jìn)口奶粉激烈競爭和三聚氰胺事件等質(zhì)量問題困擾。國家對乳品行業(yè)調(diào)控政策有利于行業(yè)龍頭公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)營業(yè)績。

　　我國牛奶的消費(fèi)市場仍然十分廣闊，奶業(yè)上市公司經(jīng)營規(guī)模和盈利水平仍然有很大發(fā)展空間。

　　給予牛奶加工行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級，給予伊利股份和光明乳業(yè)“推薦”評級。