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標(biāo)題: 2008年菜粕市場回顧及2009年展望 [打印本頁]
作者: bml-yb 時(shí)間: 2009-1-21 11:28
標(biāo)題: 2008年菜粕市場回顧及2009年展望
2008年的菜粕市場可謂風(fēng)云變幻莫測，大多數(shù)時(shí)間菜粕價(jià)格不是大漲就是大落，和正常年份的平穩(wěn)走勢而言截然不同。據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)分析，造成今年菜粕不同尋常的因素主要有2008年初南方的的雪災(zāi)、通貨膨脹、金融危機(jī)、油籽的增產(chǎn)、養(yǎng)殖市場的變幻、國家政策的調(diào)控等。
第一部分 2008年菜粕市場回顧
一、國內(nèi)菜粕價(jià)格整體呈現(xiàn)先漲后跌的態(tài)勢
根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的價(jià)格顯示，2008年菜粕均價(jià)在2240元/噸左右（統(tǒng)計(jì)地區(qū)主要是：湖北、湖南、江蘇、安徽、四川、貴州、廣州）2008年7月份中國銷區(qū)菜粕報(bào)價(jià)最高達(dá)到3050元/噸（蛋白36%），銷區(qū)最低價(jià)格出現(xiàn)在12月份報(bào)價(jià)是蛋1520元/噸（蛋白36%），最高價(jià)格與最低價(jià)格之間的跌幅達(dá)到50.16%。2008年的菜粕走勢粗略可以分為兩個(gè)時(shí)期，年初到7月上旬的上漲階段；7月中旬到12月份暴跌階段。
第一階段年初到7月上旬的上漲階段。承接2007年國慶開始已來的快速上漲行情，盡管在春節(jié)前后的一段時(shí)期內(nèi)，受養(yǎng)殖業(yè)的影響，菜粕進(jìn)入消費(fèi)淡季，但是由于06年來的全球經(jīng)濟(jì)情況的持續(xù)好轉(zhuǎn)，物價(jià)普遍上漲，帶動粕類市場價(jià)格跟隨上漲。再加1月份南方雪災(zāi)造成了市場上空前對菜籽產(chǎn)量減產(chǎn)的炒作，在當(dāng)時(shí)對后期菜粕供應(yīng)的擔(dān)憂也使得菜粕價(jià)格水漲船高。而第一階段菜粕的消費(fèi)高峰期主要集中在夏季，也是菜粕一年當(dāng)中消費(fèi)的黃金高峰期。在水產(chǎn)飼料用量中比重較大的菜粕在夏季的時(shí)候可謂輝煌。再加上油脂價(jià)格暴跌也使油廠不得不停工檢修機(jī)器，由此所造成的供應(yīng)減少，促使菜粕迎來了自身上漲的最佳時(shí)期。
第二階段7月中旬到12月份暴跌階段。在美國華爾街風(fēng)暴來襲的影響下，全球經(jīng)濟(jì)走勢逐漸成為影響商品價(jià)格走勢的主要因素，身為商品的菜粕也不例外，深受影響而大跌。與其它粕類相比，菜粕跌勢相對沒那么兇猛（如下圖，與棉粕價(jià)格走勢相比），這主要因?yàn)椴似稍诓似尚枨蟮狞S金期消耗了大部分產(chǎn)量。在08年新菜籽上市的時(shí)候正是油廠利潤最為豐厚的時(shí)候，不管大大小小的油廠，其中大多數(shù)瘋狂的搶購菜籽進(jìn)行加工，當(dāng)時(shí)可是春春風(fēng)得意啊。不過隨著金融風(fēng)暴的打擊，菜粕走勢突然轉(zhuǎn)向，進(jìn)入了跌跌不休的時(shí)期，而菜籽價(jià)格也是大跌不止，還沒加工完前期高價(jià)收購菜籽的油廠更是苦不堪言。2008年國內(nèi)菜油加工行業(yè)全行業(yè)嚴(yán)重虧損，半數(shù)以上菜油廠瀕臨破產(chǎn)。根據(jù)中國油菜籽網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)220家菜籽油加工企業(yè)虧損的有208家，盈利或保本的僅有12家。在第二階段水產(chǎn)養(yǎng)殖因天氣原因也逐漸從旺季轉(zhuǎn)向淡季，菜粕需求逐漸下滑。
二、2008年新菜籽、菜粕產(chǎn)量情況
根據(jù)國家糧油信息中心于12月10日發(fā)布12月份《油脂油料市場供需狀況報(bào)告》，預(yù)測2008年中國油菜籽播種面積為640萬公頃，較2007年564萬公頃增長76萬公頃，增幅13.43%。預(yù)計(jì)油菜籽總產(chǎn)量將達(dá)到1,150萬噸，較2007年增長93萬噸，增幅8.77%。因?yàn)楦鞯夭俗殉鲇吐什煌?，平均全國出油率?6%折算成菜粕，因此得出2008年的菜粕產(chǎn)量為6440千噸，產(chǎn)量同樣比2007年增加8.77%。
數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心。2006年、2007年和2008年數(shù)據(jù)均為估計(jì)或預(yù)測。
第二部分 2008年菜粕市場影響因素解析
一、年初雪災(zāi)炒作，影響當(dāng)時(shí)行情走勢上漲
2008年新春伊始，我國南方地區(qū)就遭遇了持續(xù)的大雪和霜凍災(zāi)害天氣，據(jù)國家氣象局提供的數(shù)據(jù)顯示，1月份在南方發(fā)生的雪災(zāi)降雪量之大，持續(xù)時(shí)間之長在很多省份已經(jīng) 50年、70年一遇，有的省甚至超過了百年一遇。據(jù)分析，此次爆發(fā)的雪災(zāi)主要是由于“拉尼娜”現(xiàn)象下的大氣環(huán)流異常造成的。油菜主要分布在長江流域，而長江流域正是此次雪災(zāi)的重災(zāi)區(qū)，惡劣天氣對油菜的凍害影響明顯，而且狀況還在惡化。農(nóng)業(yè)部門統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，貴州、湖南、湖北和江西四省作物因低溫凍害受災(zāi)面積達(dá)3315萬畝，其中油菜受災(zāi)面積1918萬畝。近日受災(zāi)面積仍在擴(kuò)大，江西省的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月 27日，全省油菜種植面積受災(zāi)率達(dá)63.5%。由于當(dāng)時(shí)油脂油料市場本來供不應(yīng)求，加上通貨膨脹嚴(yán)重，一些人對雪災(zāi)影響菜籽產(chǎn)量的炒作也更為瘋狂，菜籽價(jià)格也順勢上揚(yáng)，成本上升帶動下游產(chǎn)品菜粕上漲。
二、養(yǎng)殖業(yè)有所恢復(fù)，菜粕飼料需求增加
整體情況來看，2008年國內(nèi)肉、蛋、奶生產(chǎn)全面增長。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，三季度末全國生豬存欄4.56億頭，增長6.6%；能繁母豬存欄4696萬頭，同比增長12.4%；出欄4.24億頭，增長5.8%。前三季度全國豬肉產(chǎn)量3196.1 萬噸，增長5.7%；禽蛋產(chǎn)量1992.1萬噸，同比增長 5.4%。因此對豆粕、棉粕、菜粕等飼料需求必然增加，今年我國飼料行業(yè)發(fā)展總體平穩(wěn)。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會信息中心預(yù)測，2008年我國飼料總產(chǎn)量有望再上千萬噸級臺階，商業(yè)飼料總產(chǎn)量將超過1.3億噸，同比增幅超過5%。從不同品種看，生豬養(yǎng)殖穩(wěn)定迅速恢復(fù)，豬飼料大幅增長；家禽養(yǎng)殖生產(chǎn)平穩(wěn)，禽飼料小幅攀升；水產(chǎn)飼料增長趨勢減緩，產(chǎn)量與去年基本持平；反芻動物養(yǎng)殖較為平穩(wěn)，反芻動物飼料產(chǎn)量持續(xù)提高；商品飼料結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，產(chǎn)業(yè)集中度明顯提高，一定程度上對菜粕市場形成支撐。
三、國家宏觀調(diào)控政策頻出，力托油脂市場，菜粕價(jià)格受到鉗制
為了確保農(nóng)民增產(chǎn)增收，提高農(nóng)民的種糧積極性，防止出現(xiàn)農(nóng)民“賣糧難”問題。國家先后對油菜籽、大豆等油料展開了收購。今年國家啟動的油菜籽臨時(shí)收儲計(jì)劃共分兩批，第一批是11月初的60萬噸（折算成菜油20萬噸），第二批是12月份的75萬噸菜籽（折算成菜油26 萬噸），較第一批增加15萬噸。第二批收儲數(shù)量的增加充分反映出國家對油脂市場的干預(yù)力度，體現(xiàn)了政府托市的意愿。強(qiáng)烈的政策干預(yù)將為菜油市場提供有力的底部支撐。在政府干預(yù)菜籽菜油市場的同時(shí)，油廠收購加工菜籽較之前積極，菜粕產(chǎn)量在短期內(nèi)集中增加，菜粕價(jià)格因而受到一定影響。
四、菜粕進(jìn)出口數(shù)據(jù)變化
據(jù)北京11月24日消息，中國海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)的2008年1到10月份菜粕出口47781噸，同比減少8.6%；1到10月份菜粕進(jìn)口量305399同比增加15.73%，綜合進(jìn)出口數(shù)據(jù)，2008年菜粕凈進(jìn)口量較2007年增加。由于國產(chǎn)菜粕年中的時(shí)候價(jià)格較高，較為便宜的印度進(jìn)口菜粕進(jìn)口量加大，與國產(chǎn)菜粕進(jìn)行競爭，不過總體來講，對國內(nèi)菜粕價(jià)格影響力不是很大。
五、豆粕價(jià)格高漲，菜粕替代性增強(qiáng)
以下是2008年豆粕、棉粕、菜粕價(jià)格趨勢圖
備注：圖標(biāo)來源于天琪期貨
六、經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，商品需求下降憂慮升溫
08年伊始，由于不斷高漲的CPI和PPI，國家主要政策目標(biāo)是在保證經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)防治通貨膨脹，為此，國家采取了緊縮銀根、控制流動性等措施以保證物價(jià)穩(wěn)定；而從9月份金融危機(jī)爆發(fā)以來，金融危機(jī)目前已經(jīng)影響到經(jīng)濟(jì)實(shí)體，已經(jīng)演變成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。盡管美國和歐洲國家皆采取了規(guī)模龐大的救市方案，但金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊仍未能避免。金融危機(jī)正在演化為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的先導(dǎo)，引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)加大。在這種背景下，投資者對經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)需求下降的憂慮日益升溫，并引發(fā)了大宗商品原油價(jià)格的持續(xù)暴跌。盡管石油輸出國組織歐佩克在12月17日舉行特別會議宣布減產(chǎn)220萬桶/日，但原油需求下降的憂慮蓋過了減產(chǎn)消息的影響，原油價(jià)格在本月創(chuàng)下94年以來的新低，整個(gè)商品市場需求下降的憂慮。
第三部分 2009年菜粕市場展望
一、2008/09年度全球菜粕產(chǎn)量將增至3030萬噸
據(jù)總部設(shè)在德國漢堡的行業(yè)期刊【油世界】發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，2008/09年度（10月到次年9月）全球菜籽粕產(chǎn)量可能達(dá)到3030萬噸，高于上年的2860萬噸。2008/09年度中國菜籽粕產(chǎn)量可能達(dá)到730萬噸，高于上年的680萬噸。中國菜籽粕用量預(yù)計(jì)為750萬噸，高于上年的700萬噸。從【油世界】第預(yù)計(jì)來看，中國菜粕2008/09年度（10月到次年9月）供應(yīng)將存在一定的缺口，不過由于全球產(chǎn)量的總體增加，加上我國又有進(jìn)口印度菜粕、加拿大菜籽，估計(jì)2009年菜粕供應(yīng)應(yīng)該充足。
二、 國內(nèi)畜禽養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展情況
目前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)還處于恢復(fù)階段，國家出臺了對大型養(yǎng)殖戶補(bǔ)貼等措施，以穩(wěn)定我國肉類市場的穩(wěn)定，因此2009年，養(yǎng)殖養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r將是影響菜粕行情的主要因素之一。
三、豆粕價(jià)格走勢的關(guān)注
國際市場，油世界預(yù)計(jì)08/09年度美國大豆收獲面積將從上年的2600萬公頃增至3010萬公頃，國內(nèi)方面盡管目前大豆市場價(jià)格較低，收購活動較為冷清，但國家提高糧價(jià)，增加農(nóng)民收入的態(tài)度很堅(jiān)決，預(yù)計(jì)會在市場上得以體現(xiàn)，因此在種植收益好轉(zhuǎn)的情況下，預(yù)計(jì)中國大豆種植面積也會增加，所以，北半球的大豆作物種植面積很有可能再度提高，豆粕產(chǎn)量也將提高，這將會影響豆粕本身的價(jià)格走勢，也會影響相關(guān)替代品菜粕的價(jià)格走勢。
四、國際原油價(jià)格走勢
國際能源市場對農(nóng)產(chǎn)品市場的影響已經(jīng)加強(qiáng)，特別是對豆油、棕櫚油、菜油市場的影響，都將簡介作用于到菜籽、菜粕的價(jià)格。前國際原油價(jià)格處于低位，生物柴油加工企業(yè)虧損嚴(yán)重，部分企業(yè)已經(jīng)倒閉，如果原油價(jià)格繼續(xù)處于低位，那么用食用油生產(chǎn)生物柴油將無利可圖，因此將會減少對菜油市場的需求，反之，則將增加菜油的消耗量，從而影響菜油、菜粕的價(jià)格走勢。
總體看來，2008年下半年幾乎回吐的本輪牛市的所有漲幅，菜粕價(jià)格也從最高的歷史價(jià)格回到2007年的最低水平，基本上回到了去年長期的主要震蕩區(qū)間。從基本供需情況來看，未來的菜粕供需具有一定的穩(wěn)定性，菜粕價(jià)格可能會在目前的價(jià)格區(qū)間震蕩，但是如有突發(fā)因素那就要另當(dāng)別論。提醒大家后期仍需要關(guān)注的因素：油菜的種植面積和產(chǎn)量變化；整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化；養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)張變化；國家政策的調(diào)控；豆粕產(chǎn)量價(jià)格走勢的變化；國際原油與美元價(jià)格指數(shù)的變化；一些突發(fā)因素，如禽流感、自然災(zāi)害等。
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