畜牧人
標題:
近期國內豆粕市場熱點解析（09.2.11）
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作者:
崔若偉
時間:
2009-2-11 20:03
標題:
近期國內豆粕市場熱點解析（09.2.11）
春節(jié)過后，國內豆粕現(xiàn)貨市場對節(jié)前急漲行情大幅修正，截至上周末各地豆粕價格較春節(jié)前的跌幅集中達到100元/噸-450元/噸，既便如此對于油廠來說壓榨利潤由于提前鎖定依然非常可觀。近幾周以來各地油廠多為高報低走、執(zhí)行前期合同為主；但飼料養(yǎng)殖企業(yè)節(jié)前庫存基本是備至正月十五（2月9日）前后，這意味著本周開始終端市場將會陸續(xù)入市采購2月份下本月庫存。
目前CBOT大豆市場仍將持續(xù)受到來自基本面因素的支撐，今晚USDA將公布2月份月度供需報告，初步預計利多。但由于春節(jié)后終端市場對于豆粕現(xiàn)貨走勢看空者居多，因此現(xiàn)階段采購依然以觀望為主；但來自南美持續(xù)偏旱的天氣仍將成為近期利多于美盤的題材（本周一，CBOT 大豆市場收盤上漲，主要原因是南美大豆作物存在不確定性，加上大豆需求旺盛，支持了價格）。近期國內豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)諸多熱點。
熱點一：南北地區(qū)工廠豆粕現(xiàn)貨報價已基本趨同
截至本周初，國內南北市場大豆壓榨工廠的豆粕現(xiàn)貨報價已經(jīng)基本趨同，其中黑龍江哈爾濱地區(qū)工廠43%蛋白報價3300元/噸，遼寧、華北、山東和華東地區(qū) 43%蛋白豆粕報價在3300元/噸-3350元/噸附近，華南市場基本報在3280元/噸-3380元/噸之間。北方豆粕市場受到國家臨時存儲收購托市政策的鼓舞，豆農銷售信心增強，因而產(chǎn)區(qū)油廠低價收購大豆難度增加，對于當?shù)氐亩蛊蓛r格起到了一定的支撐；而南方豆粕市場節(jié)前價格偏高，其中泡沫在節(jié)后的振蕩調整中逐漸被壓縮，因而兩者顯示出了一定的趨同狀態(tài)。不過不同是，北方油廠豆源供應不足，豆粕現(xiàn)貨供應略顯緊張，而關內沿海各地工廠存在一定豆粕庫存，且仍有未執(zhí)行合同量。如果未來CBOT大豆價格在天氣利多的支撐下進一步走高，則南北地區(qū)大豆和豆粕的價差有望進一步縮小。
熱點二：沿海各地油廠跟盤調價節(jié)奏較為溫和
近幾周以來，CBOT大豆期價在南美大豆可能大幅減產(chǎn)消息的提振下，幾度大幅攀升，但相對而言國內沿海各地油廠跟盤調整豆粕價格的節(jié)奏還是較為溫和。上周五（2月6日）CBOT大豆期價因阿根廷天氣利多而飆升21美分到34美分不等，而上周末期間國內沿海各地工廠上調價格幅度集中在20元/噸-40元/噸，表現(xiàn)依然較為謹慎。據(jù)悉受到節(jié)后終端市場整體備貨不積極以及多數(shù)油廠開工正常的影響，部分工廠豆粕庫存壓力有所顯現(xiàn)，這也是近期部分工廠多采取高報低走策略、刺激出貨的主要原因所在；來自市場消息稱，截至2月6日華東、華南等地區(qū)油廠豆粕庫存多數(shù)在1500-8000噸左右，也仍有未執(zhí)行合同量，個別地區(qū)可能未執(zhí)行合同量較大。
熱點三：國內飼企整體采購步伐觀望，但普遍庫存水平偏低
由于對后期看空心態(tài)占據(jù)上風，因而節(jié)后終端市場多數(shù)保持觀望，入市采購者寥寥，這也導致多數(shù)油廠節(jié)后以執(zhí)行合同為主，現(xiàn)貨則采取高報低走來刺激出貨。而節(jié)后國際大豆市場走勢振蕩，缺乏明確趨勢，因此國內飼料企業(yè)基本沒有太高的采購熱情，隨買隨用仍為其所用；當然畜禽養(yǎng)殖形勢節(jié)后進入清淡狀態(tài)也是一方面原因。但從飼企的豆粕庫存水平來看，多數(shù)節(jié)前豆粕備至正月十五前后，因此預計本周市場將會出現(xiàn)新一輪采購小高峰。
據(jù)市場獲悉，按照往年慣例，立春（今年為2月4 日）之后國內少數(shù)地區(qū)就已經(jīng)開始適量補欄，而目前尚未啟動，且畜禽整體存欄水平偏低，其中多數(shù)產(chǎn)區(qū)可出欄生豬供應水平不足，大部分養(yǎng)殖戶表示在正月之后才會考慮新年補欄。據(jù)悉國內大部分養(yǎng)殖戶對于今年上半年的養(yǎng)殖形勢并不看好，其中主要制約因素則在于季節(jié)性疫病的多發(fā)。
熱點四：蝴蝶效應使得南美產(chǎn)區(qū)的干旱波及中國東北油廠收豆心態(tài)
自 2008年11月起，受拉尼娜氣候影響，巴西南部以及阿根廷大部分地區(qū)連續(xù)出現(xiàn)高溫少雨天氣。不利的天氣條件導致部分地區(qū)大豆播種延誤和出苗率降低，甚至有地區(qū)被迫放棄種植大豆；進入2009年1月，雨水對于陸續(xù)進入開花、結莢期的大豆生長更為重要；但是零星出現(xiàn)的降水對于旱情沒能起到緩解，國際氣象機構歐洲模型最新預測，未來兩周阿根廷作物區(qū)以干燥天氣為主，明天產(chǎn)區(qū)或會出現(xiàn)零星降水，氣溫正常至略高于正常溫度；而美國某知名天氣機構也指出，阿根廷中部產(chǎn)區(qū)正朝著更為炎熱和干燥的趨勢發(fā)展。預計未來10天，產(chǎn)區(qū)當?shù)責o明顯降雨，大豆作物生長壓力增加。
分析師也指出，上周初的降雨有利于阿根廷遭遇干旱襲擊的大豆作物，但由于天氣形勢的繼續(xù)惡化，導致作物生長壓力進一步增大。而美國農業(yè)部將于本周二（2月9日）發(fā)布2月份供需報告，今年美國大豆庫存將會吃緊，而玉米供應將會提高，從而引發(fā)耕地競爭之戰(zhàn)，而南美旱區(qū)的農作物產(chǎn)量也將是決定價格的關鍵因素，值得關注。
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