2007年中國(guó)原料藥價(jià)格分析

黑駿馬

　　對(duì)于中國(guó)原料行業(yè)來(lái)說(shuō)，2007年走勢(shì)跌宕起伏，充滿了不確定因素?？梢愿惺艿降氖牵瑏?lái)自國(guó)內(nèi)外醫(yī)藥市場(chǎng)的種種壓力紛至沓來(lái)，最終促使中國(guó)原料藥市場(chǎng)的潛在矛盾浮出水面，讓人隱隱嗅出變革的氣息。

    成本優(yōu)勢(shì)曾經(jīng)是醫(yī)藥出口引以為傲的資本，但如今，這項(xiàng)優(yōu)勢(shì)隨著全球能源的日漸匱乏也在慢慢褪色；而在國(guó)內(nèi)，《制藥工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》猶如達(dá)摩克利斯劍懸在眾多原料藥企業(yè)的頭頂，企業(yè)必須承擔(dān)起環(huán)保責(zé)任，這意味著企業(yè)必須對(duì)“成本”一詞重新認(rèn)識(shí)。否則，醫(yī)藥貿(mào)易摩擦不斷的局面恐怕還將延續(xù)至2008年。

    還有大宗原料藥是不得不說(shuō)的。作為醫(yī)藥商品出口創(chuàng)匯的支柱，大宗原料藥2007年碩果累累。不過(guò)，有長(zhǎng)遠(yuǎn)目光的業(yè)內(nèi)人士并不會(huì)感到萬(wàn)分欣喜，因?yàn)槲覀兇蟛糠衷纤幹荒茏鳛橹虚g體出口，而最核心的技術(shù)還在別人口袋里藏著掖著。

sinova2008

暈,我還以為是綜述呢!!!

我是個(gè)殺豬的

暈，以為會(huì)有大發(fā)現(xiàn)呢

黑駿馬

　　據(jù)悉,新的制藥工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)將在08年1月1日正式實(shí)施。屆時(shí)，原料藥企業(yè)的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)將大幅度提高，有些指標(biāo)的要求甚至超過(guò)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。這對(duì)于正享受價(jià)格上漲的原料藥公司將會(huì)形成復(fù)雜的影響。排污標(biāo)準(zhǔn)的提升，環(huán)保成本的上升將不可避免。多數(shù)分析師認(rèn)為，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高有利于實(shí)力雄厚的公司。

　　環(huán)保政策逐步收緊

　　早在今年初，中國(guó)化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會(huì)就發(fā)出簡(jiǎn)報(bào)，要求各會(huì)員單位密切注意環(huán)保新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施。根據(jù)新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，化學(xué)原料藥的污水COD預(yù)排放標(biāo)準(zhǔn)由1000COD提升至500COD，而排放標(biāo)準(zhǔn)則由300COD提升至150COD，現(xiàn)有企業(yè)按200COD的排放標(biāo)準(zhǔn)有3年過(guò)渡期。中國(guó)化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會(huì)在其簡(jiǎn)報(bào)中指出，按目前多數(shù)企業(yè)所采取的污水處理技術(shù)，將很難達(dá)到新標(biāo)準(zhǔn)的要求。該協(xié)會(huì)呼吁會(huì)員單位盡早開(kāi)展準(zhǔn)備工作，以免停產(chǎn)厄運(yùn)。但是，因?yàn)槲廴緡?yán)重而停產(chǎn)的情況已經(jīng)出現(xiàn)了。此前，安信證券分析師洪露在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“一些原料藥行業(yè)龍頭企業(yè)，已經(jīng)由于環(huán)境污染的問(wèn)題停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)的時(shí)間還不確定?！?br />
　　根據(jù)記者掌握的資料，2003年一家原料藥企業(yè)建立年產(chǎn)660萬(wàn)噸原料藥工廠總投資2300萬(wàn)元，其中環(huán)保投資約為150萬(wàn)元，環(huán)保投入僅為項(xiàng)目總投資的7%。有資料顯示，歐洲原料藥生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保成本約占其總成本的一半。

　　南京市環(huán)保局一位工作人員告訴記者：“目前，對(duì)原料藥生產(chǎn)企業(yè)的污染排放主要是按照化工企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管。首先是要求原料藥生產(chǎn)企業(yè)必須進(jìn)入指定的化工園區(qū)，在化工園區(qū)內(nèi)有統(tǒng)一的污水處理廠。原料藥企業(yè)只需要達(dá)到該污水處理廠的污水接管標(biāo)準(zhǔn)就可以按定額排放預(yù)處理過(guò)的污水，而經(jīng)過(guò)化工園污水處理廠處理的污水一般都達(dá)到一類水（100COD）標(biāo)準(zhǔn)。而因此產(chǎn)生的水處理費(fèi)用由原料藥生產(chǎn)企業(yè)承擔(dān)，目前處理1噸廢水的成本價(jià)格大約6至10元?！睂?duì)于那些此前并沒(méi)有進(jìn)入化工園的原料藥企業(yè)，該人士表示：“針對(duì)不在化工園范圍內(nèi)的原料藥工廠，要求其排放污水必須達(dá)到國(guó)家相關(guān)排放標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，原則上也不審批這樣的企業(yè)在原地增資闊產(chǎn)，想要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模必須進(jìn)入化工園?！?br />
　　上市公司喜憂不一

　　原料藥企業(yè)相對(duì)密集的浙江省臺(tái)州市化學(xué)原料藥基地也擁有自己的污水處理設(shè)施，其接管標(biāo)準(zhǔn)為500COD，排放標(biāo)準(zhǔn)為300COD。在這個(gè)原料藥基地中，存在著大量上市公司的身影，而這些上市公司也異口同聲的表示新環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不會(huì)對(duì)他們產(chǎn)生多少影響。

　　海翔藥業(yè)董秘孫劍告訴記者：“公司已經(jīng)是上規(guī)模的原料藥企業(yè)了，因此在環(huán)保方面是很重視的。公司會(huì)根據(jù)環(huán)保要求選擇產(chǎn)品，一些污染大的產(chǎn)品公司是不做的。因此，新的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司影響不大?！?br />
　海正藥業(yè)董秘張薇表示：“公司對(duì)環(huán)保是很重視的，公司成立的前5年就投入了2億元的環(huán)保資金?！?海正藥業(yè)的證券事務(wù)代表鄧久發(fā)也表示：“新的標(biāo)準(zhǔn)主要是針對(duì)直接排放到自然環(huán)境中的小企業(yè)。而公司目前正在逐步加強(qiáng)藥物制劑方面的投入，因?yàn)樗巹┥a(chǎn)的利潤(rùn)明顯高于原料藥，而原料藥未來(lái)對(duì)環(huán)保的要求越來(lái)越高，成本也越來(lái)越高。因此環(huán)保因素也是公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的動(dòng)力之一?！?br />
　　但大部分上市公司還是感受到了來(lái)自環(huán)保新政的壓力。7月7日，廣濟(jì)藥業(yè)公告稱2007年而即將投入到新污水處理設(shè)施方面的資金高達(dá)4300萬(wàn)元左右，并且每年還將增加污水處理成本2000萬(wàn)。廣濟(jì)藥業(yè)董秘汪宏勇表示：“目前新上的污水處理設(shè)備效果怎么樣還無(wú)法確定，但是公司將嚴(yán)格按照環(huán)保部門的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)處理污水。”

　　有助延長(zhǎng)原料藥景氣周期

　　上半年，我國(guó)原料藥價(jià)格持續(xù)走高，原料藥生產(chǎn)企業(yè)收益頗大。長(zhǎng)城證券分析師王茜分析：“上半年化學(xué)原料藥子行業(yè)的利潤(rùn)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這主要得益于原料藥VC、VB2、VE和青霉素工業(yè)鹽的漲價(jià)。在第四季度，原料藥漲價(jià)會(huì)為生產(chǎn)企業(yè)，尤其是特色原料藥的生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)更明顯的利潤(rùn)體現(xiàn)?！?br />
　　在這種情況下更加嚴(yán)厲的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)也許并不完全是壞事。國(guó)泰君安研究員易鏡明表示：“在環(huán)保壓力下，小企業(yè)退出，將對(duì)大型化學(xué)藥企業(yè)是利好?！?br />
　　而國(guó)信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師賀平鴿也認(rèn)為：“將要實(shí)施的《制藥工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》三年過(guò)渡期之后，環(huán)保投入可能翻番。這一變化將大大提高產(chǎn)業(yè)的集中度，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將有較大改善。而且由于環(huán)保門檻作為主要驅(qū)動(dòng)因素，將使目前原料藥產(chǎn)品價(jià)格上漲的趨勢(shì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)得到延續(xù)。

[ 本帖最后由 黑駿馬 于 2008-1-9 15:14 編輯 ]

黑駿馬

對(duì)于我國(guó)諸多制藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，原料藥的價(jià)格漲跌始終牽連著企業(yè)的心。在經(jīng)歷了前幾年價(jià)格大幅下跌的低谷后，今年以來(lái)，原料藥價(jià)格的回暖也終于使得企業(yè)見(jiàn)到了久違的春天。

    在近期各企業(yè)相繼披露的三季度財(cái)報(bào)里，受上述因素影響，包括 華北制藥（行情 股吧）股份有限公司（600812.SH，下稱“華北制藥”）、浙江杭州 鑫富藥業(yè)（行情 股吧）（002019.SZ，下稱“鑫富藥業(yè)”）等企業(yè)的業(yè)績(jī)都有了不同程度的提高，而浙江新和成（行情論壇）股份有限公司（002001.SZ，下稱“新和成”）此前下滑的業(yè)績(jī)也因提價(jià)因素而得到好轉(zhuǎn)。

    事實(shí)上，原料藥價(jià)格回暖的狀況從去年下半年就已開(kāi)始呈現(xiàn)，而到今年，漲價(jià)幅度越提越高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)生產(chǎn)較多的青霉素工業(yè)鹽價(jià)格已從今年年初的7.5美元/BOU，增長(zhǎng)至近期的19美元/BOU，VC價(jià)格也從年初的30元/公斤，漲至6、7月份的最高點(diǎn)85元/公斤，目前最新價(jià)格為70元/公斤。

    原料藥價(jià)格提升出于多種因素。此前由于大量企業(yè)投入原料藥生產(chǎn)而導(dǎo)致市場(chǎng)供大于求，企業(yè)競(jìng)相壓價(jià)導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。但隨后，一些不具備競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的生產(chǎn)企業(yè)逐漸退出生產(chǎn)，整個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)了整合，價(jià)格也由此回升。

    幾年前我國(guó)擁有20余家VC生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)洗牌，目前整合為“4+2”家。青霉素前幾年行內(nèi)一直有八大家，而目前能進(jìn)行常規(guī)生產(chǎn)的只有6家。

    同時(shí)，隨著國(guó)家對(duì)于制藥企業(yè)環(huán)保要求的提高，原料藥生產(chǎn)企業(yè)成了首當(dāng)其沖的監(jiān)管對(duì)象。使得許多企業(yè)陷入停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，也使產(chǎn)品供應(yīng)量和市場(chǎng)需求量之間的天平傾斜度被重新調(diào)整。

    由于華北制藥的主打產(chǎn)品是VC和青霉素工業(yè)鹽，且在這兩大領(lǐng)域占據(jù)了很大的市場(chǎng)份額，因此，今年三季度財(cái)報(bào)發(fā)布之后，華北制藥同時(shí)發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)受主產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格上漲的因素，今年全年的凈利潤(rùn)將同比上升50%。

    受D-泛酸鈣價(jià)格的一路高漲，今年第三季度，鑫富藥業(yè)凈利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)2453%。而湖北 廣濟(jì)藥業(yè)（行情 股吧）股份有限公司（000952.SZ）受其主打產(chǎn)品核黃素價(jià)格不斷上漲的影響，第三季度，公司凈利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)1696%，并預(yù)計(jì)公司今年凈利潤(rùn)將比上年增長(zhǎng)1100%到1200%。

    同樣，此前因VE、VH價(jià)格下跌而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的新和成，雖然三季度的凈利潤(rùn)仍較去年同期有所下降，但10月20日，其宣布了調(diào)高兩項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格的決定后，股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)漲停，由此，新和成估計(jì)今年整體的凈利潤(rùn)將比去年增長(zhǎng)50%以上。

    然而，雖然原料藥漲價(jià)帶動(dòng)了企業(yè)業(yè)績(jī)的提升，但也不得不看到其中存在的隱患。

    由于我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)的都是仿制原料藥，因此制造成本直接影響著價(jià)格因素。而目前，原料藥生產(chǎn)的上游資源、電、水、煤等以及人力成本都在上漲，企業(yè)在受益的同時(shí)也必須面對(duì)成本壓縮的考驗(yàn)。

    而同時(shí)，國(guó)家即將出臺(tái)的制藥工業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)也大大提升了部分標(biāo)準(zhǔn)要求，這也將對(duì)原料藥企業(yè)設(shè)立更高的門檻。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))

雨寒

樓主說(shuō)的不錯(cuò)，我們的獸藥行業(yè)同仁要有危機(jī)感

墨魚

大道理是隨著國(guó)家對(duì)環(huán)保的重視,企業(yè)成本的提高,很多小的企業(yè)無(wú)潛力可挖勢(shì)必關(guān)停,競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的減少原料價(jià)格必將出現(xiàn)壟斷局面,價(jià)格想維持原有低價(jià)很難