研究期貨價格發(fā)現(xiàn)投資價值

金戈

今天2008年11月6日,  大連商品交易所收盤價格:   豆粕905   2448元/噸: 玉米905  1623元/噸   
   肉雞全程料配比  60%玉米, 30%豆粕, 10%其他營養(yǎng)添加.  
      買進玉米905和豆粕905. 以筆者所在南通地區(qū)為例   玉米到廠按1800計算,豆粕905到廠按2500計算,  噸飼料配比中玉米成本為1800*0.6=1080元  豆粕成本為2500*0.3=750元,  假設(shè)10%其他營養(yǎng)添加250元.  
       則肉雞飼料成本為: 1080+750+250=2080元/噸,  即1.04元/斤

   以40天齡肉雞5斤重量,  肉雞全程料肉比2:1計算,  則飼料成本為1.04*2*5=10.4元
    肉雞成本=飼料成本+苗雞成本+衛(wèi)生和管理費用
    設(shè)衛(wèi)生和管理費用每羽0.6元
    則肉雞養(yǎng)殖效益y=肉毛雞價格(x)*重量--飼料成本--苗雞成本(m)--衛(wèi)生管理費
                    =5X--10.4---m--0.6
                    =5X-m-11
    以苗雞歷史高價5.5元代入, 則肉毛雞價格x>3.5元即可贏利
    以苗雞歷史低價1元代入,則肉毛雞價格x>2.4元即可贏利
    以苗雞當(dāng)前價格1.5元代入,以肉毛雞當(dāng)前價格4元代入,則贏利為7.5
        
        在當(dāng)前生豬價格低迷的時候, 肉毛雞價格遭受較大壓力, 在國家提高玉米\大豆收購價,保護生豬養(yǎng)殖的政策背景下,生豬價格下跌已不具備空間,豬肉的價格下跌空間也將有限.也就意味肉毛雞的價格下跌空間也將有限.   

     而苗雞和肉毛雞價格呈正相關(guān)關(guān)系, 那么(苗雞價格極高\肉毛雞價格極低)的情形就很難發(fā)生.  所以我們分析在當(dāng)前養(yǎng)殖效益公式y(tǒng)=5X-m-11>0  即養(yǎng)殖效益為正值概率非常大

  據(jù)此我們可以推測   玉米905  1623元/噸價格    豆粕905   2448元/噸價格相對處于合理低位, 可以關(guān)注投資買入機會

  養(yǎng)殖場和飼料企業(yè)可以參與期貨交割提貨, 投資風(fēng)險較小,  對明年5月份養(yǎng)殖行情不太悲觀的話可以參與期貨玉米905和豆粕905的投資.

  提醒:  現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場不可投機, 要以市場分析,價格測算為基礎(chǔ)進行符合企業(yè)正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)量的頭寸投資.

    關(guān)于期貨\現(xiàn)貨方面的分析有興趣交流者歡迎賜教
  金戈  ajina@126.com

金戈

呵呵, 過了兩個月來看這個帖子,發(fā)現(xiàn)豆粕的價格已經(jīng)漲了起來.

    南通地區(qū)飼料企業(yè)\豆粕經(jīng)銷商群體,我們提供的服務(wù)觀點是: 豆粕在2500元/噸以下具有投資價值.具體買入時點就是期貨圖形止跌走強.  12月8日-12月12日一周里面,持倉下降,成交放量,周線收陽線,意味著空頭行情的結(jié)束.價值買入的機會出現(xiàn).
   可惜,只有一家飼料企業(yè)重視我們的投資建議采取了買入措施, 12月15日,12月16日, 該企業(yè)直接在豆粕901上2500元/噸左右買入1000噸,鎖定春節(jié)前備貨成本.
   當(dāng)時我們同該企業(yè)總經(jīng)理在我們營業(yè)部會議室商量的看法是: 在這個價格位置上買入風(fēng)險非常之小,應(yīng)該會有一定的贏利空間,賺多賺少,就看行情自己的走勢了.說實話,誰也不會想到油廠采取限量逼迫式銷售策略能把現(xiàn)貨價格拉倒3800的位置,進口大豆檢驗受阻,南美天氣干旱, 整個行情的走勢就如同08年6月份一樣:美國天氣干旱,阿根廷罷工. 飼料企業(yè)都不看漲,但價格就是給漲起來了,而且漲幅不小.
    按該企業(yè)的買入價格和現(xiàn)在的現(xiàn)貨價格計算, 該次投資達到了一個非常理想的投資回報,100手豆粕大概有100萬的投資收益.  
    我很佩服該企業(yè)的總經(jīng)理,他對現(xiàn)貨行情有非常好的感覺和把握,對期貨的行情分析和研究也很感興趣,只有這種具備研究價格眼光的人,他才能把握投資良機.
    認識的經(jīng)銷商朋友對我說, 后悔沒有聽你的建議買個幾百噸豆粕,少賺幾十萬. 我心理在想: 當(dāng)時推薦機會的時候, 你們?yōu)槭裁淳筒荒芟袢思依峡偰菢幼约阂踩パ芯恳幌? 然后再考慮我們的建議是否可行呢?

金戈

一直在考慮這個問題: 期貨公司應(yīng)該如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶?
是單方熱情的推動企業(yè)客戶來做期貨賺手續(xù)費呢?還是引導(dǎo)客戶正確認識了解期貨,與客戶共成長?

現(xiàn)在的想法是這樣: 企業(yè)需要參與期貨市場,但缺乏必要的知識儲備和人才儲備,期貨公司應(yīng)該定位自己為企業(yè)客戶的采購助手,提供相關(guān)行情數(shù)據(jù)和研發(fā)信息,提供給企業(yè)客戶做參考. 在之前, 與企業(yè)客戶知識共享,幫助企業(yè)客戶建立期貨知識儲備實乃當(dāng)前工作之重點.

感謝大連商品交易所!  借助與交易所的合作, 我們通過講座讓南通的相關(guān)企業(yè)客戶對我們產(chǎn)生了一定信任, 我們將我們的知識與企業(yè)客戶進行了共享.感謝上面那家企業(yè)老總,他來參加我們的活動,讓我有機會和他來共享我們的知識,才有了這次一個比較好的投資合作.

真誠的希望論壇里的每個朋友敞開胸懷,讓我們知識共享,一起研究期貨價格,發(fā)現(xiàn)投資價值!

胡文輝

飼料企業(yè)對待期貨，不應(yīng)以投資的視野，而應(yīng)是套期保值。即便如此，套保的作用其實也是比宣傳的小得多。

金戈

　　關(guān)于套期保值國內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)有很大的誤解．　
　　套期保值是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營原料及庫存價格波動中的不確定風(fēng)險進行保護的一種手段．
　　期貨公司在開發(fā)客戶的過程中，因為業(yè)務(wù)開發(fā)人員本身對套期保值理解的不到位，在介紹企業(yè)套期保值的過程中有一些夸大甚至誤導(dǎo)客戶的做法．
　　首先，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中有很多的不確定的風(fēng)險，比如商業(yè)伙伴合同違約風(fēng)險＼應(yīng)受帳款風(fēng)險＼資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險等等，這些都會與企業(yè)的產(chǎn)品價格直接相關(guān)，比如原料價格上漲供應(yīng)商違約要求提價＼產(chǎn)品價格下跌客戶要求調(diào)價核減應(yīng)收帳款．
　　不管企業(yè)參與不參與套期保值，這些風(fēng)險都是客觀存在的．一個優(yōu)秀的企業(yè)可以做到以上風(fēng)險的最小化，比如，供應(yīng)商談判采用帳期付款方式，客戶談判采用現(xiàn)款提貨方式．但不是所有的企業(yè)在商業(yè)經(jīng)營中具有如此優(yōu)勢的談判地位，這時伴隨價格波動而來的以上風(fēng)險就會放大，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營．
　　套期保值不能解決以上因價格波動產(chǎn)生的商業(yè)風(fēng)險，套期保值的作用只是幫助你燙平價格波動的曲線，盡量讓你的價格運行更加平滑．如果企業(yè)能意識到這點的話，可能會更加理性的看待套期保值的作用和功效．
　　企業(yè)家在正常生產(chǎn)經(jīng)營中不可避免的要面對市場風(fēng)險，機械的用套期保值將成本＼銷售利潤鎖定的想法是錯誤的．如果這樣的話，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營就變得沒有多少懸念，企業(yè)的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)＼資金周轉(zhuǎn)速度也將因此大大放慢，商業(yè)運做效率將因此喪失．
　　靈活的套期保值是當(dāng)企業(yè)家面對價格波動風(fēng)險難以規(guī)避時，采取降低商業(yè)效率，平穩(wěn)保護自己企業(yè)正常的一種策略．靈活的套期保值是企業(yè)家面對市場發(fā)現(xiàn)的機遇時，采取積極的投資策略，加快運做效率，提升企業(yè)競爭力的一種手段．
　　我們經(jīng)常同企業(yè)總經(jīng)理講的一句話就是：你只要比你的競爭對手多規(guī)避一點點風(fēng)險，多發(fā)現(xiàn)一點點機會，你就在現(xiàn)貨競爭中勝出了．不要想著在期貨市場上打敗誰！
　　

QJth

期貨和現(xiàn)貨的價格往往脫離很多，怎么套期？怎么保值？建議？期貨是1倍的投入幾倍的風(fēng)險，誰敢建議？

QJth

樓主對2008年11月6日價格發(fā)現(xiàn)投資價值的分析非常精彩。

bym6168

期貨最重要的要善于發(fā)現(xiàn)他的的價值，期貨最的優(yōu)點是會離譜，離譜了就可以投資，最終不管怎么樣還是會回歸他應(yīng)該的價值的，商品總有他的價值。

sterty

呵呵，我也是南通的，也在南通工作，也在努力學(xué)習(xí)期貨。