日升昌：銀行“祖父”的盛衰史

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[font=Verdana]社會(huì)學(xué)大師馬克斯·韋伯曾經(jīng)斷言，中華帝國(guó)的社會(huì)環(huán)境和文化土壤不可能誕生出資本主義。然而，明清時(shí)期縱橫海內(nèi)的山西商人，差一點(diǎn)就打破了這一預(yù)言。他們創(chuàng)造出中國(guó)商業(yè)的奇跡，“日升昌”票號(hào)就是晉商發(fā)展到頂峰的標(biāo)志之一。當(dāng)時(shí)的山西票號(hào)，建立了令世人瞠目的金融帝國(guó)。票號(hào)的治理結(jié)構(gòu)，幾乎會(huì)讓今天的股份制公司也感到遜色三分。票號(hào)云集的平太祁三縣（平遙、太谷、祁縣），地位和影響?yīng)q如當(dāng)今的華爾街。但是，日升昌終究未能脫胎換骨變成近代銀行，這似乎又在驗(yàn)證著韋伯的說(shuō)法。日升昌，堪稱(chēng)中國(guó)傳統(tǒng)企業(yè)的一個(gè)縮影。[/font]
[font=Verdana]“現(xiàn)代銀行的鄉(xiāng)下祖父”[/font]
[font=Verdana]從明代開(kāi)始，晉商就已經(jīng)揚(yáng)名天下。從余秋雨的散文《抱愧山西》，到成一的小說(shuō)《白銀谷》，再到電視劇《喬家大院》，喚起了人們對(duì)晉商昔日輝煌的追憶。實(shí)際上早在這些文學(xué)作品進(jìn)入大眾視野之前，金融史專(zhuān)家和商業(yè)史專(zhuān)家就已經(jīng)對(duì)晉商和票號(hào)有著多方面的探討。據(jù)說(shuō)，西方的金融專(zhuān)家把山西票號(hào)的首創(chuàng)者日升昌稱(chēng)為“現(xiàn)代銀行的鄉(xiāng)下祖父”。這句名言出自何人已經(jīng)無(wú)從查考，但是，在英語(yǔ)中，把票號(hào)翻譯為“shanxibank”卻是千真萬(wàn)確的。沿著歷史長(zhǎng)河追溯日升昌的興衰，會(huì)發(fā)現(xiàn)許多既有趣味又值得思考的事情。[/font]
[font=Verdana]晉商的興起，得益于明代的“開(kāi)中法”。所謂“開(kāi)中”說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是政府實(shí)行食鹽專(zhuān)賣(mài)，用供給商人的“鹽引”（就是現(xiàn)在的專(zhuān)賣(mài)指標(biāo)）來(lái)?yè)Q取商人向邊境要塞運(yùn)送軍糧，商人又用馬和鐵換來(lái)食鹽，再把茶葉絲綢運(yùn)到北方換馬。一擔(dān)擔(dān)食鹽販向各地，一車(chē)車(chē)糧食運(yùn)到邊疆，一群群馬牛轉(zhuǎn)賣(mài)關(guān)內(nèi)，一箱箱茶葉運(yùn)銷(xiāo)塞外，隨之而來(lái)的茶馬貿(mào)易興盛起來(lái)（茶馬貿(mào)易的內(nèi)涵不僅僅是以茶易馬，而是強(qiáng)調(diào)這種貿(mào)易的農(nóng)牧邊貿(mào)性質(zhì)）。《喬家大院》的真實(shí)開(kāi)創(chuàng)者，就是一個(gè)從當(dāng)鋪伙計(jì)起步、進(jìn)行這種茶馬貿(mào)易而發(fā)家的祁縣人喬貴發(fā)，他在包頭開(kāi)設(shè)的商號(hào)復(fù)盛公，是包頭城的奠基者，從復(fù)盛公開(kāi)始，包頭漸具規(guī)模，并引出了一句廣為流傳的俗語(yǔ)：“先有復(fù)盛公，后有包頭城。”[/font]
[font=Verdana]創(chuàng)建了包頭城的復(fù)盛公只是晉商的一個(gè)縮影。在明清兩代，北到莫斯科和海參崴，南到河內(nèi)和加爾各答，東到大阪和長(zhǎng)崎，西到喀什噶爾和伊犁，到處都留下了晉商的足跡。僅在中俄貿(mào)易重地恰克圖一城，晉商就有著名商號(hào)30多家。按照清朝人的記載，“所有恰克圖貿(mào)易商民，皆晉省人?！比丈墓适拢褪窃谶@一背景下發(fā)生的。[/font]
[font=Verdana]由顏料坊走出的金融巨頭[/font]
[font=Verdana]凡是看過(guò)武俠小說(shuō)的讀者，都對(duì)“鏢局”有個(gè)大致印象。明清時(shí)期，流通的主要貨幣是白銀。做生意尤其是大筆生意，成千上萬(wàn)兩白銀，運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)極大。當(dāng)時(shí)又沒(méi)有現(xiàn)代化的運(yùn)鈔車(chē)和全副武裝的警察，于是，鏢局的業(yè)務(wù)紅火起來(lái)。無(wú)論是帶大量銀子的商人出門(mén)，或者帶著賺來(lái)的銀子回家，都少不了鏢局保駕護(hù)航。但是問(wèn)題也就接踵而至，在太平盛世走鏢，面對(duì)的只是些小打小鬧的蟊賊，一般不會(huì)出大亂子。但是中國(guó)的太平盛世過(guò)于稀缺，呼嘯綠林的土匪和打家劫舍的強(qiáng)盜，極大地增加了貨幣運(yùn)輸成本。按史書(shū)記載；“蓋沿途不靖，各商轉(zhuǎn)運(yùn)現(xiàn)銀，時(shí)被劫奪。雖有保鏢武士，一遇多人，則寡不敵眾，運(yùn)轉(zhuǎn)于是不靈。夫銀錢(qián)之收交，關(guān)乎商家之信用。乃萑苻多盜，梗塞路途，銀錢(qián)之收交爽期，商家之信用將墮，為各商所深憂。”這一背景下，商業(yè)匯兌就被精明的商人盯上了。日升昌就是這樣誕生的。[/font]
[font=Verdana]山西平遙縣達(dá)蒲村有個(gè)生意人李正華（也叫李二梅子，還有資料說(shuō)叫李大全），繼承了家業(yè)，經(jīng)營(yíng)顏料，家傳有一座名叫西裕成的顏料莊，主營(yíng)銅碌，在北京、天津等地都有分號(hào)。他有個(gè)朋友，賺了一大筆錢(qián)，但當(dāng)時(shí)兵荒馬亂，這個(gè)朋友不信任鏢局，就給李正華提出，把他的錢(qián)存在西裕成的北京分號(hào)里，再由李正華出具票據(jù)，回到山西平遙的西裕成總號(hào)去兌現(xiàn)。當(dāng)時(shí)，西裕成的掌柜是雷履泰，他受這件事的啟發(fā)，看到了里面的商機(jī)，極力勸說(shuō)東家干脆放棄顏料生意，把顏料莊改成票號(hào)，借助于歷史上的交鈔經(jīng)驗(yàn)。進(jìn)行銀錢(qián)的異地匯兌，以收取匯費(fèi)獲利。當(dāng)時(shí)把匯費(fèi)叫匯水，大大低于保鏢運(yùn)送費(fèi)用。由此，日升昌正式誕生了。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的最初成立細(xì)節(jié)，今天已經(jīng)模糊不清了，我們暫且不去管它，甚至包括日升昌的開(kāi)業(yè)時(shí)間，不同資料也有多種說(shuō)法。出身于山西平遙，以治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)著稱(chēng)的當(dāng)代學(xué)者侯外廬，在他的《近代中國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)與山西票號(hào)》中記為1796年；民國(guó)時(shí)期專(zhuān)門(mén)調(diào)查研究山西票號(hào)的范椿年，在《山西票號(hào)之組織及沿革》中記為1797年；而同為民國(guó)學(xué)人的鄭孝燮和任致遠(yuǎn)，在他們的《名城平遙專(zhuān)題考察研究報(bào)告》記為1824年。具體時(shí)間，只能由專(zhuān)家們?nèi)タ甲C了。因?yàn)槔茁奶┥?770年，考慮到他的學(xué)徒出身和掌柜經(jīng)歷，恐怕1824年的說(shuō)法比較接近情理。今天的山西學(xué)者，根據(jù)相關(guān)史料和碑刻推算，認(rèn)為日升昌的成立時(shí)間在嘉慶二十四年之后，道光十八年之前（1809~1838年）。[/font]
[font=Verdana]取名日升昌的寓意，是期望票號(hào)生意如旭日東升、繁榮昌盛。平遙日升昌總號(hào)的對(duì)聯(lián)，也顯示出這種氣派：“日麗中天萬(wàn)寶精華同耀彩，升臨福地八方輻輳獨(dú)居奇?！焙芸?，日升昌就以令人難以置信的速度發(fā)展起來(lái)。[/font]
[font=Verdana]傳奇人物雷履泰[/font]
[font=Verdana]日升昌的名聲，很大程度上同它的大掌柜雷履泰分不開(kāi)。明清的山西人，對(duì)經(jīng)商比科舉更上勁。正如介休大賈“侯百萬(wàn)”侯培余在大廳寫(xiě)的對(duì)聯(lián)所云：“讀書(shū)好經(jīng)商亦好學(xué)好便好，創(chuàng)業(yè)難守成亦難知難不難?！焙钆嘤嚯m是讀書(shū)出身，中過(guò)鄉(xiāng)試副榜，但仍以經(jīng)商為榮。在晉中一帶，做大事、成大器的路徑，就是經(jīng)商。清朝雍正年間的山西巡撫劉于義，曾在給朝廷的奏章中，對(duì)當(dāng)?shù)仫L(fēng)俗歸納道：“山右積習(xí)，重利之念，甚于重名。子弟之俊秀者，多入貿(mào)易一途，其次寧為胥吏，至中材以下，方使之讀書(shū)應(yīng)試?！泵裰V云：“有兒開(kāi)商店，強(qiáng)過(guò)坐知縣?！倍?jīng)商必須從學(xué)徒起步。[/font]
[font=Verdana]在傳統(tǒng)商家當(dāng)學(xué)徒不是容易事。今人只知道“頭懸梁、錐刺骨”的寒窗苦讀是磨煉，可能不知道當(dāng)學(xué)徒、做“相公”的柜臺(tái)生涯是更嚴(yán)峻的磨煉。所以，山西商人有“十年寒窗考狀元，十年學(xué)商倍加難”的說(shuō)法。商家選學(xué)徒十分嚴(yán)格，年齡取15至20歲的青年，五官不端正不要，家世不清白不要，拿起算盤(pán)能打得噼里啪啦山響，提起毛筆能寫(xiě)出端端正正的楷書(shū)。如果僅僅是經(jīng)商業(yè)務(wù)倒還罷了，更重要的是察言觀色，端茶倒水，小心翼翼侍奉掌柜。學(xué)徒的隨身家什有“五壺四把”之說(shuō)。所謂“五壺”是茶壺、酒壺、水煙壺、噴壺和夜壺，所謂“四把”是條帚、撣子、毛巾和抹布。光憑這些家什，讀者就大致能夠估量出當(dāng)學(xué)徒的難處了。伶俐一點(diǎn)的學(xué)徒，睡覺(jué)也得睜只眼，掌柜一聲咳嗽就能領(lǐng)會(huì)其中的含義。這種“全方位”的訓(xùn)練，是進(jìn)入商界必不可少的基礎(chǔ)課。山西一直流傳著關(guān)于學(xué)徒的歌訣：“黎明即起，侍奉掌柜；五壺四把，終日伴隨；一絲不茍，謹(jǐn)小慎微；顧客上門(mén)，禮貌相待；不分童叟，不看衣服；察言觀色，唯恐得罪；精于業(yè)務(wù)，體會(huì)精髓；算盤(pán)口訣，必須熟練；無(wú)客默誦，有客實(shí)踐；學(xué)以致用，口無(wú)怨言；每歲終了，經(jīng)得考驗(yàn)；最所擔(dān)心，鋪蓋之卷；一旦學(xué)成，身股入柜；己有奔頭，雙親得慰?！鄙轿鞯慕?jīng)商人才，就是這樣練出來(lái)的。[/font]
[font=Verdana]雷履泰是平遙細(xì)窯村人，由于他后來(lái)出了名，他所在的村名也變成了雷家堡。雷履泰最初的學(xué)徒生涯是在平遙城北門(mén)里頭拐角的“寶房”。所謂寶房就是貝者博房，北方人貝者博流行押寶。干練的莊家搖起寶盒來(lái)，架式就像香港電影《賭神》里的周潤(rùn)發(fā)。賭徒們?cè)谒闹車(chē)坎晦D(zhuǎn)睛盯著寶盒的搖動(dòng)方位和姿勢(shì)。寶盒落地，一窩蜂似的押注。就在這種場(chǎng)合，雷履泰練出了一副好眼力和快速心算術(shù)。寶盒一開(kāi)，他立即就能報(bào)出各人的輸贏數(shù)額，分毫不差。這一手本事，被西裕成商號(hào)的二少爺看上了。后來(lái)，就請(qǐng)他跳槽來(lái)到西裕成。雷履泰有了施展才能的地方，東家也對(duì)他重用不疑。很快，他就在西裕成挑起了大梁，隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，雷履泰先后被委任為漢口分號(hào)的執(zhí)事、北京分號(hào)的領(lǐng)班，一直干到平遙總號(hào)的大掌柜。[/font]
[font=Verdana]西裕成發(fā)展為日升昌，不是偶然的。早在漢口和北京的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，雷履泰就已經(jīng)插手金融事務(wù)。這時(shí)的商號(hào)，一般都在同城有匯兌往來(lái)，雷履泰借鑒“賬局”（同城匯兌機(jī)構(gòu)）的經(jīng)驗(yàn)，把匯兌由同城擴(kuò)大到異地；生意中難免有銀子和銅錢(qián)的兌換，雷履泰借鑒“錢(qián)莊”（貨幣兌換機(jī)構(gòu)）的經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)展了生意以外的銀錢(qián)兌換；經(jīng)商難免有借貸，雷履泰借鑒“印局”（傳統(tǒng)借貸機(jī)構(gòu)）的經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)?shù)胤乓稽c(diǎn)“印子錢(qián)”（即有利息的借貸，今天一般把印子錢(qián)作為高利貸的代稱(chēng)）。所以，在日升昌開(kāi)業(yè)前，雷履泰主持的西裕成已經(jīng)形成了相應(yīng)的金融經(jīng)營(yíng)格局，而且建立了相應(yīng)的規(guī)范。西裕成改為日升昌，只是為票號(hào)的專(zhuān)營(yíng)和規(guī)?；伷搅说缆贰/font]
[font=Verdana]票號(hào)的要旨，在于異地匯兌和存貸，因此，擴(kuò)大匯兌市場(chǎng)和范圍至關(guān)重要。在雷履泰的主持下，日升昌很快就把異地匯兌業(yè)務(wù)由“北京—平遙—漢口”擴(kuò)展到全國(guó)。總號(hào)設(shè)在平遙西大街，各省到處設(shè)置分號(hào)，不幾年，分號(hào)就達(dá)上百處，遍及天津、張家口、盛京、蘇州、上海、廈門(mén)、廣州、桂林、重慶、長(zhǎng)沙等35個(gè)城市。我們現(xiàn)在無(wú)法想象雷履泰是怎樣以驚人的速度擴(kuò)展業(yè)務(wù)的。也許，只有當(dāng)今的電訊業(yè)和IT業(yè)，才有可能挾先進(jìn)技術(shù)之力達(dá)到這樣的速度。很快，日升昌就進(jìn)入了全盛時(shí)期。有種說(shuō)法稱(chēng)，全盛時(shí)期的日升昌曾經(jīng)占有清朝政府80%的白銀儲(chǔ)備，這幾乎是一個(gè)令人難以相信的天文數(shù)字。即使有所夸張，也可以從中看出日升昌在當(dāng)時(shí)商界中叱咤風(fēng)云、縱橫捭闔的氣勢(shì)與雄厚的財(cái)力。實(shí)際上，同它的營(yíng)業(yè)額相比，日升昌的股本并不高。它的總資本為36萬(wàn)兩，分成30股，每股1.2萬(wàn)兩。但是，規(guī)模化的經(jīng)營(yíng)，最高經(jīng)營(yíng)額曾達(dá)一年3000萬(wàn)兩的匯兌業(yè)務(wù)，使它的獲利能力極高，最高的一次分紅，每股紅利與本金相等，也是1.2萬(wàn)兩。光緒年間，日升昌曾結(jié)賬分紅七八次。讀者不難推算出它的盈利率。[/font]
[font=Verdana]清末民初最后一代票號(hào)掌柜李宏齡在《山西票商成敗記》中，對(duì)雷履泰是這樣評(píng)價(jià)的：“西商票莊，創(chuàng)始于雷君履泰，暗合古交鈔法，于今之中西銀行尤能挾其秘奧。故咸、同以來(lái)，六十余年，全國(guó)財(cái)政，賴(lài)以灌輸，稱(chēng)極盛焉?！盵/font]
[font=Verdana]獨(dú)具匠心的平色和匯票[/font]
[font=Verdana]日升昌是第一家晉商票號(hào)。票號(hào)業(yè)做為一個(gè)新型行業(yè)，在當(dāng)時(shí)既沒(méi)有現(xiàn)成的規(guī)制，也沒(méi)有成熟的模式，雷履泰作為第一個(gè)敢吃螃蟹的人，必須在實(shí)踐中摸索和創(chuàng)造。而當(dāng)時(shí)擺在他面前的有兩個(gè)難題。一是匯兌標(biāo)準(zhǔn)，二是匯票防偽。[/font]
[font=Verdana]關(guān)于匯兌標(biāo)準(zhǔn)，這在紙幣流行的今天不存在問(wèn)題，而在清代卻是難題。當(dāng)時(shí)流行的貨幣，有銀兩，有銅錢(qián)。各地銀兩和銅錢(qián)的成色不一，份量不一。一直到民國(guó)，人們拿上銀元還要吹口氣聽(tīng)聽(tīng)響聲，這就是在辨認(rèn)成色。在日升昌營(yíng)業(yè)期間，南京的頃化銀含銀量達(dá)97.3%，而上海的豆規(guī)銀含銀量只有73%。于是，在南京票號(hào)存100兩銀子，到上海兌現(xiàn)就可能要支付110兩。而這一兌現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，必須兼顧客戶(hù)的滿(mǎn)意程度和票號(hào)的贏利比例，要害在于公正與利潤(rùn)兼顧。用現(xiàn)在的話來(lái)說(shuō)，就是在公平與效率之間的博弈。票號(hào)既然專(zhuān)門(mén)做匯兌生意，就必須要在公平上做足功夫，不然就沒(méi)有客戶(hù)上門(mén)；同時(shí)又要保證自己的賺頭，不然鋪?zhàn)泳偷玫归]。這就需要一個(gè)統(tǒng)一的匯率標(biāo)準(zhǔn)。用不同匯率來(lái)保證各地銀兩成色的平均，即“平色”，平色兌現(xiàn)后給票號(hào)留下的賺頭，叫“余利”。雷履泰的一大貢獻(xiàn)，就是確立了當(dāng)時(shí)“平色余利”的恰當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)?？峙滤约涸谥朴嗊@個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候也沒(méi)有想到，在后來(lái)日升昌的發(fā)展中，僅僅“平色余利”，就一度占到票號(hào)總盈利的四分之一（票號(hào)的利潤(rùn)，主要有三大部分：利息、匯水、平色余利）。用現(xiàn)代銀行業(yè)的術(shù)語(yǔ)來(lái)表達(dá)，這就是典型的套利業(yè)務(wù)（arbitrage）。[/font]
[font=Verdana]關(guān)于匯票防偽，這在今天也是難題。日升昌的匯票，由票莊自己印刷制造。一旦出現(xiàn)假匯票，票號(hào)就會(huì)遭受信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)上的雙重打擊。為了避免這種情況的發(fā)生，票號(hào)對(duì)匯票的印刷和安全性要求頗高。當(dāng)時(shí)所采用的防偽技術(shù)，有密押、背書(shū)、微雕等方法，更有甚者還采用了水印技術(shù)。票號(hào)上的密押，類(lèi)似于密碼?，F(xiàn)存的檔案資料中，就有用“謹(jǐn)防假票冒取，勿忘細(xì)視書(shū)章”十二個(gè)字來(lái)分別代表一年中的十二個(gè)月。過(guò)一段時(shí)間換一次密押。而這種嚴(yán)密的防偽技術(shù)，為日升昌創(chuàng)造出了一個(gè)神話：在它的百年歷史上，居然沒(méi)有發(fā)生過(guò)一次被誤領(lǐng)、冒領(lǐng)的現(xiàn)象。解決了防偽問(wèn)題，才能取信于社會(huì)，創(chuàng)造“一紙匯票，匯通天下”的奇跡。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的企業(yè)結(jié)構(gòu)和治理[/font]
[font=Verdana]以日升昌為代表的票號(hào)，形成了一套獨(dú)具中國(guó)特色，又與現(xiàn)代企業(yè)制度相近的企業(yè)結(jié)構(gòu)和治理方式。其中最主要的，包括兩權(quán)分離、“頂身股”、嚴(yán)格號(hào)規(guī)、“酌盈濟(jì)虛，抽疲轉(zhuǎn)快”等制度架構(gòu)、管理方法和運(yùn)作模式。這些制度的源頭，大都起自雷履泰。當(dāng)然，雷履泰也不是憑空創(chuàng)造，而是依賴(lài)于晉商在做生意中日積月累形成的制度體系和常規(guī)習(xí)慣。[/font]
[font=Verdana]兩權(quán)分離[/font]
[font=Verdana]“兩權(quán)分離”似乎是現(xiàn)代企業(yè)的起點(diǎn)，然而，考究歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)，日升昌推行的兩權(quán)分離體制幾近完美。那么，我們就有必要進(jìn)一步深究。日升昌的“兩權(quán)分離”同現(xiàn)代企業(yè)的“兩權(quán)分離”不同處在什么地方。[/font]
[font=Verdana]起碼從明代開(kāi)始，晉商在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中就形成了“東伙合作制”。所謂“東”，就是資本所有人，俗稱(chēng)財(cái)東；所謂“伙”，就是經(jīng)營(yíng)合伙人，俗稱(chēng)伙計(jì)。東伙合作的緣起，在于有資本者未必有經(jīng)商能力，而能經(jīng)商者未必有本錢(qián)。正是東伙合作，奠定了中國(guó)歷史上最早的資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的體制。在一定意義上可以說(shuō)，從東伙合作制形成之日起，“企業(yè)”就已經(jīng)誕生。[/font]
[font=Verdana]到日升昌時(shí)期，票號(hào)的組織結(jié)構(gòu)為三種人：東家、掌柜、伙計(jì)（這里的伙計(jì)，是后來(lái)對(duì)學(xué)徒和伙友的俗稱(chēng)，不包括掌柜）。東家相當(dāng)于董事長(zhǎng)，大掌柜以下，全部是東家的雇傭人員。掌柜又分為不同層次，習(xí)慣上稱(chēng)大掌柜、二掌柜、三掌柜等等，掌柜統(tǒng)領(lǐng)伙計(jì)從事具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。東家是出資人，其職責(zé)只有兩項(xiàng)，一是掏銀子，二是選掌柜?？赡苁怯捎诔晒?jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)的積累而形成的慣例，晉商在所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，東家一律不準(zhǔn)插手，甚至連學(xué)徒都不能推薦。電視劇《喬家大院》的一個(gè)重大缺陷，就是給東家賦予了想象中的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。試想一下，如果東家具有杰出的經(jīng)營(yíng)能力，大掌柜就是多余；而如果東家缺乏經(jīng)營(yíng)能力，插手經(jīng)營(yíng)事務(wù)只會(huì)添亂。所以，久而久之在晉商中就形成了一條雖不成文卻人人都必須遵守的規(guī)范——東家不過(guò)問(wèn)經(jīng)營(yíng)事務(wù)。只有出資人不插手經(jīng)營(yíng)，才能保證企業(yè)正常運(yùn)作。甚至為了保障掌柜的權(quán)力，晉商還形成了不允許“三爺”進(jìn)票號(hào)的規(guī)矩。所謂“三爺”指東家的“舅爺”、“姑爺”、“少爺”。顯然，如果允許“三爺”插手，那么，小舅子就可能上演出“外戚專(zhuān)權(quán)”，女婿就可能制造出商務(wù)“倒插門(mén)”，兒子就可能炮制出“逼宮戲”。其中的關(guān)節(jié)竅道，值得今人好好思索。電視劇《喬家大院》中的喬致庸，被描寫(xiě)成了東家和大掌柜一身二任的角色。筆者以為，這恰恰是現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)兩權(quán)不分在文學(xué)作品中的折射。歷史哲學(xué)家克羅奇聲稱(chēng)“一切歷史都是當(dāng)代史”，誠(chéng)哉斯言。關(guān)于日升昌的資料中，大掌柜雷履泰甚至以后的歷任掌柜都記載翔實(shí)，而東家李氏的記載則非常簡(jiǎn)略，也說(shuō)明了這一事實(shí)?！岸麻L(zhǎng)兼總經(jīng)理”，早在票號(hào)時(shí)代就已經(jīng)被否定。[/font]
[font=Verdana]當(dāng)然，作為東家，大筆銀子出手，還不能介入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如何保證自己的利益不受損？這就靠東家的眼力了。當(dāng)打定主意出資時(shí)，東家惟一要重視的，就是大掌柜的選擇。選對(duì)了大掌柜，你就等著拿銀子；而選錯(cuò)了人，你就等著虧血本。異常隆重的大掌柜聘任儀式，同帝王拜將差不多，擺酒席，請(qǐng)中人，蓋紅印，畫(huà)字押，反映出東家對(duì)大掌柜的全權(quán)委托。所以，東家的標(biāo)準(zhǔn)形象，不是運(yùn)籌帷幄之中決勝千里之外，更不是精打細(xì)算扒拉著算盤(pán)珠子不放手，而是披著大氅拿著水煙袋悠哉樂(lè)哉。大掌柜一上任，就具有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)。其職權(quán)之大，可能會(huì)讓今人瞠目結(jié)舌。比如對(duì)資本的運(yùn)用，對(duì)人事的安排，東家一概不能過(guò)問(wèn)。不僅如此，為了不影響掌柜的經(jīng)營(yíng)，東家不能在票號(hào)里借錢(qián)，即使到票號(hào)視察也不能在號(hào)里過(guò)夜。可以說(shuō)，大掌柜是整個(gè)票號(hào)發(fā)展和贏利的最為關(guān)鍵所在。而這種經(jīng)營(yíng)權(quán)威，也為大掌柜施展才能提供了制度保證。這種體制，恐怕會(huì)使我們當(dāng)今的那些“小媳婦”型經(jīng)理人羨慕不已。[/font]
[font=Verdana]大掌柜是票號(hào)經(jīng)營(yíng)管理的最高領(lǐng)導(dǎo)，全權(quán)處理全號(hào)內(nèi)外事務(wù)，從選用二掌柜、三掌柜和伙計(jì)，再到資本運(yùn)作和具體業(yè)務(wù)安排，一概都是大掌柜的事情。既有決策權(quán)，又有執(zhí)行權(quán)，包括內(nèi)部制度的制定與執(zhí)行，人員的選用，分號(hào)的設(shè)立與管理，資金的調(diào)度與運(yùn)作，以及各種大大小小的商務(wù)決策。所以，晉商的東家?guī)缀醵际且粋€(gè)模樣，而大掌柜卻各有特點(diǎn)，有雷厲風(fēng)行者，有謹(jǐn)小慎微者，有出奇制勝者，有重視細(xì)節(jié)者，不一而足。大掌柜下設(shè)二掌柜，通常職責(zé)是協(xié)助大掌柜處理全號(hào)事務(wù)，尤其是內(nèi)部制度的實(shí)施以及員工考勤、生活安排和生意操作等等。大的票號(hào)，還有三掌柜甚至四掌柜，協(xié)助上一級(jí)掌柜工作。這些掌柜們，用現(xiàn)在的話說(shuō)就是高級(jí)管理層，是票號(hào)管理團(tuán)隊(duì)的核心。其中的“一把手”就是大掌柜。[/font]
[font=Verdana]日升昌為了適應(yīng)在全國(guó)甚至在外國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的需要，在總號(hào)之下設(shè)立了大量分號(hào)。分號(hào)的設(shè)立由大掌柜決定，人員由總號(hào)派出。所有分號(hào)不獨(dú)立從事業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)一概由總號(hào)調(diào)度，所以，也不單獨(dú)考核分號(hào)的業(yè)績(jī)。從整體上看，票號(hào)是以大掌柜為中心的垂直式集權(quán)組織模式。分號(hào)只是總號(hào)的分理店，完全不同于今天的子公司或分公司。[/font]
[font=Verdana]頂身股[/font]
[font=Verdana]“頂身股”是晉商的發(fā)明創(chuàng)造，有人把它比作當(dāng)今的MBO（即管理者控股，但身股的獲得渠道不是購(gòu)買(mǎi)，而是服務(wù)年資和表現(xiàn)）。這是當(dāng)時(shí)特有的企業(yè)激勵(lì)體制，也是協(xié)調(diào)東伙利益關(guān)系的基本舉措。具體做法是：東家的出資為銀股，是票號(hào)的真實(shí)資本；掌柜和伙計(jì)以人力入股，是為身股，俗稱(chēng)“頂生意”。身股與銀股相對(duì)應(yīng)，不交銀子，但是需要對(duì)東家投入的資本負(fù)責(zé)，是票號(hào)里的“虛擬”股本。身股與銀股一樣，都享有同等分紅的權(quán)利。掌柜和伙計(jì)，都可以按照自己的表現(xiàn)取得一定的股份，如果服務(wù)年限增長(zhǎng)及表現(xiàn)優(yōu)異，則會(huì)追加股份。反之則會(huì)降職。這種頂身股制度，使票號(hào)在組織體系上利益一體化，形成了很強(qiáng)的向心力。晉商有言：“薪金百兩是外人，身股一厘自己人?！鄙砉傻淖饔迷谶@一俗語(yǔ)中表露無(wú)遺。[/font]
[font=Verdana]身股如此重要，想獲得也十分艱難。獲得身股是從當(dāng)學(xué)徒開(kāi)始的，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)十年以上的磨煉，才能取得頂身資格。商家選學(xué)徒，比丈母娘挑女婿還要嚴(yán)格，而且還要由與票號(hào)有業(yè)務(wù)關(guān)系的店鋪擔(dān)保。學(xué)徒出事，保人要承擔(dān)賠償責(zé)任。進(jìn)號(hào)以后的三年學(xué)徒期，對(duì)于常人來(lái)說(shuō)十分難熬。第一年干雜活，以考察品德為主；第二年學(xué)業(yè)務(wù)，包括文化、寫(xiě)字、珠算、票號(hào)業(yè)務(wù)、騎馬、蒙古語(yǔ)等；第三年跟師傅跑生意，在實(shí)踐中摸索提高。整整三年，不能回家，不準(zhǔn)告假，臟苦累賤，一樣不缺。套一句現(xiàn)在流行的調(diào)侃語(yǔ)來(lái)說(shuō)，就是“起得比雞還早，睡得比狗還晚，干得比牛還多，身份比豬還低”。從裝水煙、遞毛巾到倒夜壺、疊被褥，對(duì)掌柜要伺候得無(wú)微不至?，F(xiàn)在人們可能會(huì)以為這樣做有點(diǎn)過(guò)份，而且似乎不見(jiàn)得同經(jīng)商技能有多大關(guān)系。實(shí)際上，正是這種生活小事的濡染，才能養(yǎng)成經(jīng)商所需的眼尖手快、腦筋活絡(luò)、察言觀色、心機(jī)靈動(dòng)。學(xué)徒期滿(mǎn)，解除了依附性的身份限制，就變成票號(hào)的伙友，但是還要經(jīng)過(guò)七年班期做事，業(yè)績(jī)可觀，無(wú)錯(cuò)無(wú)誤，才能取得身股。這十年期間，伙計(jì)從早上東方發(fā)白起床，到晚上繁星滿(mǎn)天關(guān)門(mén)，在店里是沒(méi)有座位的，所以才留下了“站柜臺(tái)”的說(shuō)法。許多學(xué)徒，在十分苛刻的條件中能堅(jiān)持下來(lái)，靠的就是對(duì)身股的預(yù)期。[/font]
[font=Verdana]這十年，也是掌柜觀察伙計(jì)、辨識(shí)人才的過(guò)程。民國(guó)初年，山西票號(hào)的最后一代大掌柜李宏齡，曾用這樣一段話概括了這種職業(yè)訓(xùn)練：“票號(hào)以道德信義樹(shù)立營(yíng)業(yè)之聲譽(yù)，故遴選職員，培養(yǎng)學(xué)徒非常慎重，人心險(xiǎn)于山川，故用人之法非實(shí)驗(yàn)無(wú)以知其究竟?！痹诰唧w的考察人才方法上，他還提出了一整套準(zhǔn)則：“遠(yuǎn)則易欺，遠(yuǎn)使以觀其忠；近則易狎，近使以觀其敬；煩則難理，煩使以觀其能；卒則難辦，卒使以觀其智；急則易夾，急使以觀其信；財(cái)則易貪，委財(cái)以觀其仁；危則易變，告危以觀其節(jié)；久則易情，班期二年而觀其則；雜處易淫，派往繁華以觀其色。如測(cè)驗(yàn)其人確實(shí)可用，由總號(hào)分派各分號(hào)任事?！逼碧?hào)內(nèi)的許多中高層管理人員，都是這樣一步步走出來(lái)的。[/font]
[font=Verdana]身股的數(shù)額不等，大掌柜的身股數(shù)量，由東家確定。一般的山西票號(hào)，大掌柜往往可以頂?shù)揭还桑簿褪鞘?。有的票?hào)比較特殊，限制整股，如大盛魁的大掌柜，最高身股為九厘。也有個(gè)別票號(hào)，大掌柜頂?shù)绞欢?。從二掌柜以下，身股為七八厘（掌柜）到一二厘（伙?jì)）不等。身股的多少，同經(jīng)營(yíng)中的職權(quán)大小相對(duì)應(yīng)。由低到高，頂一二厘生意者，就可以接待客戶(hù)，商洽生意，掌管雜事；頂三四厘生意者，可以上柜，應(yīng)酬買(mǎi)賣(mài)，決斷一般營(yíng)業(yè)（對(duì)于這種可以上柜的伙計(jì)，客戶(hù)打招呼時(shí)就開(kāi)始以“掌柜的”尊稱(chēng)），但大事不能做主；頂五厘生意者，就已經(jīng)進(jìn)入中層，可以定奪一些較重要的生意，獨(dú)立開(kāi)展業(yè)務(wù)；頂七八厘生意者，就已經(jīng)成了票號(hào)的臺(tái)柱子，大宗交易可直接拍板，盤(pán)點(diǎn)分號(hào)，核算盈虧，甚至掌管全局；頂九厘生意以上者，非大掌柜二掌柜莫屬，他們通常不過(guò)問(wèn)小宗貿(mào)易和日常營(yíng)業(yè)，而是決斷重大疑難，進(jìn)行戰(zhàn)略設(shè)計(jì)。[/font]
[font=Verdana]身股有個(gè)很重要的特點(diǎn)，就是在本金虧損的情況下，頂身股者并不承擔(dān)相應(yīng)的虧損責(zé)任，而有權(quán)利分紅。這樣，掌柜和伙計(jì)不用承擔(dān)本金風(fēng)險(xiǎn)。從這一點(diǎn)上看，身股制度并不是資產(chǎn)制度，而是屬于利潤(rùn)分成的激勵(lì)制度。為了給伙計(jì)示范，有些票號(hào)，對(duì)起過(guò)重要影響或創(chuàng)造巨大利潤(rùn)的掌柜伙計(jì)，還實(shí)行身股繼承制度。他去世之后，票號(hào)依然會(huì)給予他的家人一定年限的身股分紅，最長(zhǎng)可達(dá)七年。這種身股所起到的激勵(lì)作用是顯著的，伙計(jì)的利益與票號(hào)的利益緊密綁在一起，取得了“一榮俱榮，一損俱損”的效果，從而能更有效地激勵(lì)伙計(jì)們的工作熱情。[/font]
[font=Verdana]號(hào)規(guī)[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的吸引力是巨大的，號(hào)規(guī)也是嚴(yán)格的。所謂“家有家法，鋪有鋪規(guī)”。票號(hào)的規(guī)矩之多，為當(dāng)時(shí)各行業(yè)所罕見(jiàn)，有許多規(guī)定，表面上看近似苛刻。比如，所有票號(hào)，都嚴(yán)格規(guī)定“十不準(zhǔn)”，包括不準(zhǔn)攜帶家屬，不準(zhǔn)嫖妓宿娼，不準(zhǔn)參與貝者博，不準(zhǔn)吸食鴉片，不準(zhǔn)營(yíng)私舞弊，不準(zhǔn)假公濟(jì)私，不準(zhǔn)私營(yíng)放貸，不準(zhǔn)貪污盜竊，不準(zhǔn)懈怠號(hào)事，不準(zhǔn)打架斗毆。一旦有違反號(hào)規(guī)者，立即除名，俗稱(chēng)“卷鋪蓋”。這種懲罰的嚴(yán)厲性，在于它是公認(rèn)的行規(guī)，凡是某個(gè)票號(hào)犯事而卷了鋪蓋的伙計(jì)，其他任何票號(hào)都不會(huì)再錄用。也就是說(shuō)，犯規(guī)除名等于宣告這個(gè)人經(jīng)商生涯的終結(jié)。各個(gè)票號(hào)，還會(huì)根據(jù)自己的情況做出更細(xì)的規(guī)定。例如，除父母喪葬大事，不得請(qǐng)假；每月準(zhǔn)寄平安家信，但不能帶東西銀錢(qián)；家信要交總號(hào)檢查并由總號(hào)轉(zhuǎn)交，不得私寄等等。這種幾乎不近人情的管理規(guī)章，強(qiáng)調(diào)票號(hào)對(duì)伙計(jì)的人身控制，在當(dāng)時(shí)行之有效。[/font]
[font=Verdana]號(hào)規(guī)的嚴(yán)格，還在于不分高低，不講情面。日升昌天津分號(hào)的大掌柜冀體謙，用現(xiàn)在的話來(lái)說(shuō)，屬于“資深高級(jí)經(jīng)理”。他的弟弟冀體和，擔(dān)任百川通票號(hào)天津分號(hào)的二掌柜。在晉商群體中，都是響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋铩Ｓ袀€(gè)生意上往來(lái)的富商為了巴結(jié)冀體謙，給他重金買(mǎi)了一個(gè)青樓女子。冀體謙明知號(hào)規(guī)不準(zhǔn)納妾，但自恃資格老，貢獻(xiàn)大，貪于美色，就把號(hào)規(guī)拋在腦后，將這位女子收為偏房，并囑咐伙計(jì)們保密。他的弟弟覺(jué)得不妥，勸說(shuō)無(wú)效，就給父親寫(xiě)信告知此事。父親令他盡快休妾。他依然置之不理，小日子過(guò)得蠻舒服。但好景不長(zhǎng)，日升昌總號(hào)派梁懷文“巡邊”，發(fā)現(xiàn)此事，報(bào)告總號(hào)。總號(hào)當(dāng)機(jī)立斷，立即下令冀體謙“卷鋪蓋”。冀體謙沒(méi)想到總號(hào)會(huì)動(dòng)真格的，灰溜溜地帶著小妾回家。更沒(méi)想到他的老父親動(dòng)了真怒，拒絕他進(jìn)門(mén)，宣布斷絕父子情分。他只好另租一個(gè)地方，勉強(qiáng)度日。冀體謙干了一輩子票號(hào)，沒(méi)有其他謀生技能，而日升昌的除名，等于斷了他在任何商家重新就業(yè)的門(mén)路。青樓女子奢侈生活過(guò)慣了，受不得清苦，吞金自殺。冀體謙人財(cái)兩失，雞飛蛋打，徹底淪落。有這樣的前鑒，票號(hào)伙計(jì)都會(huì)掂量輕重，沒(méi)有人敢于輕易違規(guī)。[/font]
[font=Verdana]至于票號(hào)的具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，我們?cè)谶@里就不談了。在當(dāng)時(shí)，這樣一種治理結(jié)構(gòu)，帶來(lái)的是日升昌生意興隆。資本的嗅覺(jué)是靈敏的，日升昌給晉商提供了一個(gè)樣板。很快，晉商紛起效尤，在平遙、介休、祁縣、太谷、榆次等地涌現(xiàn)出了大批票號(hào)，有的票號(hào)（如合盛元）的分號(hào)甚至設(shè)到日本的東京、大阪、橫濱、神戶(hù)以及朝鮮的新義州等地。梁?jiǎn)⒊袊@說(shuō)，山西票號(hào)“執(zhí)中國(guó)金融界牛耳”。日升昌，作為票號(hào)的領(lǐng)頭羊，得到了“天下第一號(hào)”、“匯通天下”的贊譽(yù)。到雷履泰70歲壽誕時(shí)，山西商會(huì)專(zhuān)門(mén)為這位票號(hào)先驅(qū)贈(zèng)予一匾，上書(shū)“拔乎其萃”四個(gè)大字，以表彰他首創(chuàng)票號(hào)之功。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的“中國(guó)特色”[/font]
[font=Verdana]作為中國(guó)土生土長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)，票號(hào)從它誕生的那一天起，就帶有很濃重的“中國(guó)特色”。票號(hào)不僅僅是中國(guó)企業(yè)制度的濫觴，而且在它的血脈里滲透著傳統(tǒng)文化的浸潤(rùn)。成也蕭何，敗也蕭何，票號(hào)的發(fā)達(dá)也好，衰落也好，都與這種“中國(guó)特色”有密切關(guān)系。[/font]
[font=Verdana]山西式信用[/font]
[font=Verdana]票號(hào)作生意，關(guān)鍵就是一個(gè)“信”字，“以義制利”是晉商的基本準(zhǔn)則。“仁中取利真君子，義內(nèi)求財(cái)大丈夫?！睍x商的講誠(chéng)信，在當(dāng)時(shí)是很出名的，而且承擔(dān)的是無(wú)限責(zé)任。票號(hào)對(duì)顧客必須做到言而有信，即使損失再大，甚至破產(chǎn)，也在所不惜?！皩幗匈r折腰，不讓客吃虧。”所以，有人總結(jié)票號(hào)的特點(diǎn)是“賠得起”。所有票號(hào)，從日升昌開(kāi)始，就確立了一個(gè)原則，即只要儲(chǔ)戶(hù)手拿匯票，不管何時(shí)何地，都必須無(wú)條件兌換。這種誠(chéng)信，同西方的企業(yè)發(fā)家史不一樣，而是從中國(guó)傳統(tǒng)中演繹出來(lái)的——所有票號(hào)，都會(huì)供奉關(guān)公。在票商心目中，這位已經(jīng)被神化的山西老鄉(xiāng)關(guān)圣帝君，就是誠(chéng)信的化身。也只有山西的關(guān)圣帝君，才能解釋票號(hào)“無(wú)限責(zé)任”的內(nèi)涵。在晉商的經(jīng)營(yíng)歷史上，有許多孫子替爺爺清賬，兒子為父親還債的故事。這種商家義務(wù)，不是用現(xiàn)在的契約合同責(zé)任所能解釋的。當(dāng)代有的學(xué)者在研究中認(rèn)為，正是票號(hào)的這種無(wú)限責(zé)任，限制了票號(hào)向現(xiàn)代銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型。有的學(xué)者則認(rèn)為，盡管現(xiàn)代企業(yè)只承擔(dān)有限責(zé)任，但經(jīng)營(yíng)所需要的，正是把這種無(wú)限的負(fù)責(zé)精神發(fā)揚(yáng)光大。這兩種觀點(diǎn)孰是孰非，只能由讀者自己判斷。[/font]
[font=Verdana]有幾則小故事，頗能反映出日升昌的這種經(jīng)營(yíng)理念。平遙城內(nèi)有一位沿街討飯數(shù)十年的寡婦老太太，人人都知道她家貧如洗。但光緒年間突然有一天，這位衣衫襤褸的老太太來(lái)到西大街日升昌總號(hào)，拿出一張皺皺巴巴的匯票，讓柜上辨識(shí)兌換。接待她的伙計(jì)不敢怠慢，一看匯票，數(shù)額為12000兩，開(kāi)具者是日升昌張家口分號(hào)，時(shí)間在同治七年。時(shí)隔三十多年，伙計(jì)看不出真假，趕緊請(qǐng)示柜頭柳芬。柳芬自己也說(shuō)不清，只能到后廳詢(xún)問(wèn)大掌柜張興幫。兩人把老太太請(qǐng)到屋內(nèi)，問(wèn)清了匯票來(lái)歷，并認(rèn)真查閱了數(shù)十年的賬簿，如數(shù)兌付了現(xiàn)銀。原來(lái)，老太太的丈夫早年在張家口經(jīng)商，做皮貨生意，同治七年收拾盈余，在日升昌分號(hào)匯款12000兩白銀后，起程回籍，不料途中得病身亡。尸體運(yùn)回家里，妻子哭得死去活來(lái)，擇日出殯，一個(gè)好端端的家庭開(kāi)始敗落。妻子幾十年熬過(guò)來(lái)，不承想有一天，她拿起丈夫留下的一件夾襖，從衣角摸到一張縫在里面的日升昌匯票。因?yàn)樗恼煞蛩涝诼吠荆瑳](méi)有留下任何遺言，她自己也說(shuō)不清這匯票是真是假，即使匯票真實(shí)，事隔多年，日升昌認(rèn)不認(rèn)也在兩可之中。她只好抱著試試看的心理，到日升昌碰碰運(yùn)氣。這件事之后，日升昌名聲大振，匯兌和存放款業(yè)務(wù)一天比一天紅火。[/font]
[font=Verdana]1900年，八國(guó)聯(lián)軍攻占北京，北京城中許多王公貴戚、豪門(mén)望族都隨著慈禧和光緒逃往西安。由于倉(cāng)皇，這些人甚至來(lái)不及收拾家中的金銀細(xì)軟，他們隨身攜帶的只有山西票號(hào)的存單，一到山西，他們紛紛跑到票號(hào)兌換銀兩。山西票號(hào)在這次戰(zhàn)亂中損失慘重，它們?cè)O(shè)在北京的分號(hào)不但銀子被劫掠一空，而且連賬簿也被付之一炬。沒(méi)有賬簿，山西商人就無(wú)從知道什么人在票號(hào)里存過(guò)銀子，更無(wú)從知道儲(chǔ)戶(hù)到底存了多少銀子。在這種情況下，山西票號(hào)原本可以向京城來(lái)的儲(chǔ)戶(hù)言明自己的難處，等總號(hào)重新清理賬目之后再行兌付。這樣的要求毫不過(guò)份，合情合理。包括來(lái)取銀子的難民也不難說(shuō)服，他們剛剛經(jīng)歷過(guò)京城的兵荒馬亂，甚至親眼目睹了票號(hào)被劫掠焚毀的情景和火光。但是，日升昌沒(méi)有這么做，以日升昌為首的所有山西票號(hào)都沒(méi)有這么做。他們?cè)诜痔?hào)賬目無(wú)法核對(duì)的情況下，采取了他們自認(rèn)為最恰當(dāng)?shù)淖龇ā袃?chǔ)戶(hù)，只要拿出存單，只辨認(rèn)存單真假，不核實(shí)賬目余欠，不管銀兩數(shù)目多大，一律立刻兌現(xiàn)。[/font]
[font=Verdana]這種誠(chéng)信，為晉商帶來(lái)了巨大的聲譽(yù)?！肚宄m(xù)文獻(xiàn)通考》卷18稱(chēng)：山右鉅商，所立票號(hào)，法至精密，人尤敦樸，信用最著。1888年，一位匯豐銀行的英國(guó)經(jīng)理評(píng)價(jià)說(shuō)：我不知道世界上還有什么地方的商人會(huì)像中國(guó)商人這樣值得信賴(lài)，25年來(lái)，匯豐銀行與中國(guó)商人做了大量生意，數(shù)目達(dá)幾億兩之巨，但我們從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)任何欺騙行為。正是這種誠(chéng)信，推動(dòng)了晉商的發(fā)展和票號(hào)的興旺，同樣，這種誠(chéng)信，也同西方式企業(yè)所形成的“有限責(zé)任”格格不入。無(wú)論是財(cái)東還是掌柜，都認(rèn)為欠債還錢(qián)天經(jīng)地義，如果只承擔(dān)股本責(zé)任而為東家留下賴(lài)賬的后路，無(wú)異于詐騙。所以，這種誠(chéng)信中隱含著一個(gè)非常嚴(yán)苛的前提，就是作為東家只能成功不能失敗。一旦在商戰(zhàn)中敗北，不可能有“破產(chǎn)”后復(fù)出的機(jī)會(huì)。而經(jīng)商不可能穩(wěn)拿穩(wěn)賺，關(guān)公式的信義，肯定會(huì)有不少人最后發(fā)展為關(guān)公式的“走麥城”。孰是孰非，也值得今人細(xì)細(xì)思量。而票號(hào)的身股不承擔(dān)虧空賠償責(zé)任的慣例，為優(yōu)秀經(jīng)理人才開(kāi)啟了另一條生路。生意虧本，東家徹底玩完，但掌柜的和伙計(jì)們只要品行無(wú)虧，信譽(yù)不倒，還可以在其他商號(hào)東山再起。[/font]
[font=Verdana]山西式用人[/font]
[font=Verdana]以日升昌為代表的山西票號(hào)，在用人上具有極為鮮明的山西特色。所有的晉商，用人原則可以概括為一句話——用鄉(xiāng)不用親。開(kāi)票號(hào)的財(cái)東是山西人，票號(hào)的所有人員，從大掌柜到伙計(jì)學(xué)徒，一律山西人，概莫能外。而且主要分布在平遙、祁縣、太谷、榆次、介休、蒲州一代。[/font]
[font=Verdana]不用家人和親戚，是晉商的一個(gè)非常嚴(yán)格的不成文規(guī)則。這在中國(guó)千百年來(lái)重視親情的大背景下，是十分難得的，同時(shí)也是勢(shì)在必然的。從古到今，經(jīng)營(yíng)需要的是理性，親情介入經(jīng)營(yíng)，往往成事不足敗事有余。晉商不用親屬的起源已經(jīng)無(wú)從查考，但這肯定是經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次教訓(xùn)之后積累出來(lái)的智慧。這并不是說(shuō)晉商不看重親情，只是表明，在他們那里，親情是親情，生意是生意。做生意錙銖必較，濟(jì)貧困則慷慨大度。這一點(diǎn)，倒同當(dāng)代西方某些大企業(yè)家拼命賺錢(qián)然后又回報(bào)社會(huì)有點(diǎn)相仿。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)只用山西人，這同古代的信息條件有關(guān)。當(dāng)?shù)厝酥?，人品性情如何，口碑俱在，尤其是進(jìn)入票號(hào)必有鋪保，保人狀況如何有著很大作用。一旦出事，鄉(xiāng)里輿論不容，欺騙行為會(huì)付出極高的成本。前面提到的冀體謙就是一例。在這種環(huán)境下，一旦犯事，終身受累，任何人都得仔細(xì)掂量。所以，不僅是日升昌，而且包括所有山西票號(hào)，不管是鼎盛時(shí)期，還是衰敗末路，數(shù)百年間，居然沒(méi)有出現(xiàn)一起掌柜貪污或卷款逃跑的事件，犯事的伙計(jì)雖有，但概率極低。盡管票號(hào)經(jīng)營(yíng)中少不了有勾心斗角跳槽挖坑之類(lèi)行為，但這些行為均有“章法”，有些“底線”是不能碰的。[/font]
[font=Verdana]在山西，人們對(duì)經(jīng)理人員的重視程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于財(cái)東。成功的掌柜，也是晉人激勵(lì)子弟的楷模。民謠云：“人養(yǎng)好兒子，只要有三人，大子雷履泰，次子毛鴻翙，三子無(wú)出息，也是程大佩?！崩茁奶┦巧轿魇准移碧?hào)日升昌的大掌柜，毛鴻翙是日升昌的二掌柜，后來(lái)跳槽做了蔚泰厚的大掌柜，程大佩是日升昌的三掌柜。無(wú)形中，晉中一帶，經(jīng)理人才層出不窮，人人都力爭(zhēng)向掌柜的臺(tái)階上攀登，頂不濟(jì)也得當(dāng)個(gè)有頭有臉的伙計(jì)。這種選擇和培養(yǎng)的互動(dòng)效應(yīng)，也是山西票號(hào)只用當(dāng)?shù)厝说囊粋€(gè)因素。[/font]
[font=Verdana]福兮禍所伏，只用山西人，使票號(hào)獲得了人力資本上的巨大收益，同時(shí)也限制了票號(hào)的發(fā)展前景。尤其是在晚清的銀行改革中，山西票號(hào)一再拒絕改革動(dòng)議，其中一個(gè)重要因素就是改革會(huì)使“外人”進(jìn)入金融業(yè)，最終使風(fēng)光一時(shí)的票號(hào)黯然失色。此乃后話。[/font]
[font=Verdana]山西式斗法[/font]
[font=Verdana]柏楊在《丑陋的中國(guó)人》中，對(duì)中國(guó)的“窩里斗”做了辛辣的抨擊。晉商也不例外。篇幅所限，本文只舉一例。[/font]
[font=Verdana]日升昌的大掌柜雷履泰大權(quán)在握，二掌柜毛鴻翙精明能干，本來(lái)是一對(duì)好搭檔。但是，共患難易，同享樂(lè)難。日升昌如日中天的時(shí)候，兩人發(fā)生了矛盾。有一次，雷履泰有病，基本不管具體事務(wù)，但依然住在票號(hào)，大事由他定奪。二掌柜毛鴻翙就給東家悄悄建議說(shuō)：住在票號(hào)不利于養(yǎng)病，讓東家出面勸雷履泰回家休息一段時(shí)間。東家腦子少根弦，沒(méi)思量就去勸雷履泰。雷履泰二話沒(méi)說(shuō)，當(dāng)天就回家去了。過(guò)了幾天，東家到雷家去探望他的病情，看見(jiàn)雷履泰正在向各地分號(hào)發(fā)信。東家大吃一驚，而雷履泰不緊不慢對(duì)他說(shuō)，日升昌是東家的，而各地分號(hào)是我雷履泰開(kāi)設(shè)的，現(xiàn)在我準(zhǔn)備全部撤回來(lái)好交盤(pán)給你。東家聽(tīng)到這里，當(dāng)下就跪到雷的面前，懇求不要撤號(hào)。雷只好讓東家起來(lái)，放話說(shuō)，他知道讓自己回家不是東家的主意，但絕不答允回總號(hào)視事。東家無(wú)奈之下，只有賠情，每天派伙計(jì)送酒席一桌，紋銀五十兩。這種情況下，毛鴻翙這二掌柜不可能再干下去了，便辭號(hào)去了蔚泰厚綢布莊。雷履泰逼走毛鴻翙，這才重新回來(lái)。[/font]
[font=Verdana]至此，雷毛二人結(jié)下了梁子。毛鴻翙發(fā)誓要報(bào)復(fù)雷履泰，在他主持下，蔚泰厚也改做票號(hào)生意，挖來(lái)了日升昌伙友中的兩員干將郝名揚(yáng)、閻永安。東家侯氏破格以待，給毛鴻翙在蔚泰厚頂股十厘的同時(shí)，又在新泰厚同時(shí)頂股十厘，等于讓毛鴻翙一個(gè)大掌柜頂了雙份身股。毛鴻翙知恩圖報(bào)，同時(shí)也是要給雷履泰難堪，使蔚泰厚生意迅速發(fā)展起來(lái)，而且形成了蔚字號(hào)五號(hào)聯(lián)營(yíng)，成為日升昌強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。雷履泰則不擇手段，給自己各分號(hào)發(fā)信，揭露被挖走的兩個(gè)伙計(jì)隱私，而且不計(jì)代價(jià)拆蔚泰厚的臺(tái)。據(jù)說(shuō)，由于雷履泰的暗中操縱，曾導(dǎo)致蔚泰厚的蘇州分號(hào)徹底失去了生意。[/font]
[font=Verdana]如果僅僅是生意上的惡性競(jìng)爭(zhēng)，倒還勉強(qiáng)說(shuō)得過(guò)去，然而，斗法并不到此為止。雷履泰給自己的兒子起名叫雷鴻翙，以羞辱毛鴻翙；毛鴻翙也不善罷甘休，給自己孫子起名叫毛履泰，更低了一個(gè)輩分（余秋雨在文中稱(chēng)兩人都給自己的孫子起了對(duì)方的名字，記憶有誤。本文從《山西票號(hào)考略》所載）。這種爭(zhēng)斗，明顯具有“中國(guó)特色”。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的沒(méi)落[/font]
[font=Verdana]近代中國(guó)，能令國(guó)人引以為自豪的事不多，而山西票號(hào)獨(dú)樹(shù)一幟。梁?jiǎn)⒊对谏轿髌鄙虤g迎會(huì)演說(shuō)詞》中稱(chēng)：“鄙人在海外十余年，對(duì)于外人批評(píng)吾國(guó)商業(yè)能力，常無(wú)辭以對(duì)。獨(dú)至有歷史有基礎(chǔ)能繼續(xù)發(fā)達(dá)之山西票業(yè)，鄙人常以此自夸于世界人之前?！比欢?，好景不長(zhǎng)，票號(hào)的發(fā)展，隨著中國(guó)社會(huì)的轉(zhuǎn)型走到了盡頭。[/font]
[font=Verdana]“官本位”的影響[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的誕生和發(fā)展，來(lái)自于社會(huì)動(dòng)蕩造成的機(jī)遇。道光二十九年，70歲的雷履泰在選定了自己的接班人后去世。其時(shí)，票號(hào)業(yè)在全國(guó)進(jìn)入鼎盛時(shí)期，以日升昌為代表的山西票號(hào)群已經(jīng)掌握了全中國(guó)的金融命脈。[/font]
[font=Verdana]在中國(guó)，什么事情都離不開(kāi)“官方”。票號(hào)發(fā)展過(guò)程中，吃了官方的甜頭，但也帶來(lái)了苦頭。[/font]
[font=Verdana]咸豐元年爆發(fā)的太平天國(guó)起義，打破了清朝的寧?kù)o。半個(gè)中國(guó)陷入戰(zhàn)爭(zhēng)的蹂躪，將晉商幾代人開(kāi)創(chuàng)的商路徹底阻絕。不過(guò)，票號(hào)的基地在北方，向南發(fā)展不久，所以受到的打擊不算致命。同時(shí)，由于南方向北京運(yùn)輸京餉的通道被戰(zhàn)爭(zhēng)切斷，清政府被迫將匯兌京餉的重任交付給票號(hào)。京餉是對(duì)清政府的官吏俸祿、八旗軍費(fèi)以及皇室費(fèi)用的總稱(chēng)，來(lái)自于各行省和關(guān)稅、鹽課。京餉本該由地方押運(yùn)送往北京，但由于戰(zhàn)爭(zhēng)阻塞了交通，使清政府爆發(fā)了嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。為了維持自己的統(tǒng)治，清政府被迫在同治元年允許票號(hào)匯兌京餉。從此，票號(hào)與官方拉上了千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。[/font]
[font=Verdana]同治四年，清政府又將協(xié)餉交予票號(hào)匯兌。協(xié)餉是指由戶(hù)部下?lián)芨魇『秃ｊP(guān)運(yùn)往各地的綠營(yíng)軍費(fèi)及地方經(jīng)費(fèi)。經(jīng)此，票號(hào)的命運(yùn)與清政府緊密地結(jié)合到一起，成為政府依賴(lài)的非官方金融機(jī)構(gòu)。在日后的洋務(wù)運(yùn)動(dòng)和《馬關(guān)條約》賠款中，票號(hào)也占據(jù)了重要的地位。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)在由一個(gè)純民間的商業(yè)金融組織演變?yōu)榍逭慕鹑诠ぞ吆?，免不了與地方乃至中央的官員頻繁接觸，這種接觸必然導(dǎo)致官商勾結(jié)。票號(hào)要利用官員的政治資本與內(nèi)部消息賺錢(qián)，官員也要利用票號(hào)雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為自己摟錢(qián)，二者相互利用，相互依存。到光緒年間，包括日升昌在內(nèi)的山西票號(hào)，主要業(yè)務(wù)已經(jīng)成為官方的金融事務(wù)。緊傍官方，把票號(hào)的命運(yùn)同朝廷捆綁在一起，隨著清王朝的衰微，票號(hào)也出現(xiàn)了危機(jī)。[/font]
[font=Verdana]近代銀行的威脅[/font]
[font=Verdana]鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，隨著中英《南京條約》的簽訂，清政府被迫開(kāi)放口岸，這就使得外來(lái)資本可以輕松進(jìn)入中國(guó)。銀行，這個(gè)來(lái)自西方的洋玩意，開(kāi)始了與票號(hào)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。[/font]
[font=Verdana]銀行在中國(guó)的發(fā)展可謂一帆風(fēng)順。1847年，第一家外資銀行——英商有利銀行在上海開(kāi)業(yè)。1896年，第一家中外合資銀行——華俄道勝銀行在上海開(kāi)業(yè)。同年，盛宣懷向朝廷上了“請(qǐng)?jiān)O(shè)銀行片”，認(rèn)為“非急設(shè)中國(guó)銀行，無(wú)以通華商之氣脈，杜洋商之挾持”。次年，盛宣懷開(kāi)辦的第一家私營(yíng)商業(yè)銀行——中國(guó)通商銀行在上海開(kāi)業(yè)。至1911年，全國(guó)已經(jīng)成立了30多家銀行。[/font]
[font=Verdana]本來(lái)，順應(yīng)時(shí)勢(shì)，在中國(guó)開(kāi)辦銀行，是山西票號(hào)順理成章也是最拿手的發(fā)展方向，然而，晉商過(guò)于精明，拒絕了這個(gè)機(jī)會(huì)。光緒三十一年（1905年），清政府提出設(shè)立大清銀行（戶(hù)部銀行），要求票號(hào)出錢(qián)出人，被晉商拒絕。旋又提出由政府出資金，由票號(hào)出人，又被拒絕。大清銀行成立之后，曾找山西票號(hào)入股，再遭拒絕。無(wú)奈之下，大清銀行改由江浙綢緞商籌辦，這直接導(dǎo)致后來(lái)中國(guó)金融業(yè)被江浙商人所控制。連朝廷的建議都拒絕，直隸總督袁世凱更不在話下。袁世凱打算成立天津官銀號(hào)，請(qǐng)山西票號(hào)入股，也碰了釘子。拒絕的理由其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是怕“外人”和“外資”插手票號(hào)。[/font]
[font=Verdana]戶(hù)部銀行成立以后，作為清政府的官辦銀行，自然而然地壟斷了幾乎全部官銀匯兌業(yè)務(wù)，這對(duì)于山西票號(hào)無(wú)疑是致命一擊。[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的自救運(yùn)動(dòng)[/font]
[font=Verdana]晚期的山西票號(hào)經(jīng)理人，值得一提的是李宏齡。他是山西平遙人，時(shí)任蔚豐厚票號(hào)北京分號(hào)大掌柜。此人學(xué)識(shí)過(guò)人，交游廣泛。陳三立在《平遙李君墓表》中稱(chēng)：“君雖治商，而好讀儒生性理諸書(shū)，有所得報(bào)，膺而躬行之，所與游多一時(shí)知名士。”所以，他的眼界比較長(zhǎng)遠(yuǎn)，在銀行業(yè)進(jìn)入中國(guó)之后，他清楚地看到了銀行制度的優(yōu)越性以及票號(hào)的種種弊病。率先倡言票號(hào)改革。他認(rèn)為，票號(hào)只能通過(guò)反省自身毛病，改組為有限股份制銀行，才是唯一出路。1904年，他召集票號(hào)同仁商議組建銀行，但多數(shù)晉商并不熱心。此時(shí)的日升昌大掌柜梁渭舟，倒不是特別反對(duì)，卻擔(dān)心辦不成。稱(chēng)“家數(shù)太多，人心不齊，難以成事?！盵/font]
[font=Verdana]李宏齡的具體建議是：由山西各大票號(hào)聯(lián)合出資，成立晉省匯業(yè)銀行。計(jì)劃由各票號(hào)集股五百萬(wàn)兩，每股100兩。每個(gè)月4厘行息。為此，他與祁縣票商渠本翹一道，聯(lián)合平、祁、太三幫各分號(hào)經(jīng)理，向平遙總號(hào)發(fā)信，闡明利害，力勸改組，以應(yīng)對(duì)來(lái)自盛宣懷的中國(guó)通商銀行、朝廷的戶(hù)部銀行、各個(gè)外資銀行，以及交通銀行、四明商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)。但是，蔚豐厚平遙總號(hào)大掌柜毛鴻瀚，出自票號(hào)傳統(tǒng)的考慮，對(duì)李宏齡的建議徹底否定，對(duì)蔚字號(hào)的各分號(hào)下令道：“銀行之議系李某自謀發(fā)財(cái)耳，如各埠再來(lái)函勸，毋庸審議，逕束高閣可也?！逼碧?hào)自救旋告失敗。后來(lái)，李宏齡憤而著出《同舟忠告》和《山西票商成敗記》，沉痛說(shuō)道：“今者機(jī)會(huì)已失，商運(yùn)已衰，縱有救時(shí)良策，亦往托諸空言，惟耿耿之懷，終難自己。緩將籌設(shè)銀行前后信件，次第排列，俾閱者始知原委，知我票商之?dāng)?，果天?shù)乎，抑人事乎，愿以質(zhì)諸世之有識(shí)者。”[/font]
[font=Verdana]票號(hào)的凄涼晚景[/font]
[font=Verdana]1911年，清王朝搖搖欲墜，票號(hào)也病入膏肓。這時(shí)，山西票號(hào)的所有東家和大掌柜，只要不是瞎子，都能看到前途的黯淡，于是，再度商議改組票號(hào)為銀行。當(dāng)年的反對(duì)派首領(lǐng)毛鴻瀚第一個(gè)舉手贊成。但時(shí)機(jī)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)，票號(hào)多已巨額虧損，失去了募集本金的能力。1913年，由民國(guó)財(cái)政部從中牽線，提出向美國(guó)銀行團(tuán)借款500萬(wàn)元銀洋作為本金，但終因不能提供抵押，被拒絕借款。票號(hào)斷絕了改組為銀行的最后一線生機(jī)。[/font]
[font=Verdana]1914年，在金融界活躍近百年的日升昌票號(hào)倒閉。天津《大公報(bào)》的報(bào)道如下：“彼巍巍燦爛之華屋，無(wú)不鐵扉雙鎖，黯淡無(wú)色；門(mén)前雙眼怒突之小獅，一似淚下，欲作河南之吼，代主人喝其不平。前日北京所傳，倒閉之日升昌，其本店聳立其間，門(mén)前當(dāng)懸日升昌金字招牌，聞其主人已宣告破產(chǎn)，由法院捕其來(lái)京矣。”[/font]
[font=Verdana]曾經(jīng)主宰中國(guó)金融的山西票號(hào)，給我們留下了不盡的思考。在日升昌平遙總號(hào)舊址建立的中國(guó)票號(hào)博物館里，我們還能領(lǐng)略到它那往昔的風(fēng)光。曾在太谷度過(guò)童年的經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民，批評(píng)余秋雨的散文和成一的小說(shuō)對(duì)晉商興衰的原因探究失于表面，他精辟地指出：“晉商的成功在于建立了一套體現(xiàn)中國(guó)傳統(tǒng)文化的激勵(lì)機(jī)制與商業(yè)道德，晉商的衰敗也在于中國(guó)傳統(tǒng)文化中固有的缺陷，成也傳統(tǒng)文化，敗也傳統(tǒng)文化，這是理解晉商興衰的鑰匙，也是尋求今天山西走出貧窮的起點(diǎn)?！盵/font]
[font=Verdana]日升昌大事記[/font]
[font=Verdana]道光三年（1823年），山西平遙西裕成顏料莊改營(yíng)票號(hào)，日升昌創(chuàng)立（日升昌創(chuàng)立時(shí)間有多種說(shuō)法，詳見(jiàn)正文）。財(cái)東為平遙達(dá)蒲村李氏，大掌柜雷履泰，二掌柜毛鴻翙、三掌柜程大佩（培）。銀本30萬(wàn)兩?！叭丈钡慕鹭遥杉螒c二十四年己卯科狀元陳沆題寫(xiě)。[/font]
[font=Verdana]道光四年（1824年），日升昌由平遙西大街路北遷入路南新址。[/font]
[font=Verdana]道光六年(1826年)，日升昌大掌柜雷履泰與二掌柜毛鴻翙沖突。毛鴻翙出號(hào)，另就蔚泰厚綢布莊大掌柜，改蔚泰厚為票號(hào)，并完成蔚豐厚、蔚盛長(zhǎng)、天成亨、新泰厚等字號(hào)的改營(yíng)改組，建立“蔚字五聯(lián)號(hào)”。山西票號(hào)業(yè)自此迅速擴(kuò)張。[/font]
[font=Verdana]道光十八年（1838年），日升昌出資興辦日新中票號(hào)。[/font]
[font=Verdana]道光二十年（1840年），雷履泰70壽誕，獲山西商會(huì)“拔乎其萃”匾（一說(shuō)為日升昌財(cái)東所賜）。[/font]
[font=Verdana]道光二十四年（1844年），平遙重修文廟，日升昌捐銀100兩，雷履泰捐銀40兩。[/font]
[font=Verdana]道光二十九年（1849年），雷履泰病故，日升昌二掌柜程大佩（培）之子程清泮接任大掌柜。[/font]
[font=Verdana]咸豐三年（1853年），山西票號(hào)在北京為朝廷軍務(wù)（鎮(zhèn)壓太平天國(guó)）捐銀，程清泮報(bào)效750兩。[/font]
[font=Verdana]咸豐十一年（1861年），因太平軍戰(zhàn)事?lián)p失，日升昌票號(hào)令各分號(hào)收縮業(yè)務(wù)，決定撤回北京、漢口、長(zhǎng)沙、沙市、開(kāi)封、張家口、成都等地分號(hào)。[/font]
[font=Verdana]同治二年（1863年），浙江商人胡光墉仿日升昌，在上海開(kāi)設(shè)阜康票號(hào)。自此，中國(guó)票號(hào)分北幫、南幫。[/font]
[font=Verdana]光緒三年（1877年），山西大旱，連年饑饉，餓殍枕藉。日升昌財(cái)東賑災(zāi)捐銀5萬(wàn)兩左右。[/font]
[font=Verdana]光緒六年（1880年），程清泮病故，郝可久接任日升昌大掌柜，白沛李、王啟元為二掌柜和三掌柜。[/font]
[font=Verdana]光緒十六年（1890年），郝可久病故，王啟元繼任日升昌大掌柜。[/font]
[font=Verdana]光緒十七年（1891年），王啟元病故，次年，張興幫繼任日升昌大掌柜。此時(shí)，日升昌業(yè)務(wù)進(jìn)入鼎盛期，年匯兌白銀總額達(dá)三千萬(wàn)兩（甚至有五千萬(wàn)兩之說(shuō)，存疑），存貸款達(dá)二千萬(wàn)兩，分號(hào)發(fā)展到35個(gè)城市。[/font]
[font=Verdana]光緒二十六年（1900年），八國(guó)聯(lián)軍入侵，慈禧太后與光緒皇帝西逃。沿途需餉和花銷(xiāo)用度，均由日升昌等山西票號(hào)匯兌或代解現(xiàn)銀。[/font]
[font=Verdana]光緒三十四年（1908年），張興幫病故，郭樹(shù)柄接任日升昌大掌柜。[/font]
[font=Verdana]宣統(tǒng)二年（1910年），日升昌財(cái)東與掌柜郭樹(shù)柄、梁懷文、尹光鐸、柳芬等伙友訂立東人合約，規(guī)定銀股每股12000兩，合計(jì)31.9股，銀本38.28萬(wàn)兩。另設(shè)空股4.1股，身股5股，總計(jì)41股。[/font]
[font=Verdana]1911—1912年，政權(quán)更迭，日升昌因之損失現(xiàn)銀10萬(wàn)余兩，衣物價(jià)值5萬(wàn)余兩。[/font]
[font=Verdana]民國(guó)三年（1914年），日升昌北京分號(hào)掌柜侯垣，因擔(dān)保祁縣合盛元票號(hào)受牽連，被債權(quán)人蘇錫綿等告至北京地方司法機(jī)關(guān)。十月，日升昌平遙總號(hào)及財(cái)東達(dá)蒲李家遭北京政府查封。十一月，已經(jīng)辭職離號(hào)的二掌柜梁懷文攜帶伙友，赴京到審判廳報(bào)到，開(kāi)始清理號(hào)事。自此，日升昌實(shí)際已經(jīng)破產(chǎn)。[/font]
[font=Verdana]民國(guó)四年（1915年），日升昌清理無(wú)望，司法部宣告其破產(chǎn)，農(nóng)商部通飭全國(guó)各地商會(huì)知照辦理。經(jīng)梁懷文與債權(quán)人協(xié)商，72名債權(quán)代表向司法部請(qǐng)求暫免日升昌破產(chǎn)，繼續(xù)營(yíng)業(yè)，以收賬還債。[/font]
[font=Verdana]民國(guó)十一年(1922年)，日升昌債權(quán)人296戶(hù)中，293戶(hù)贊成日升昌復(fù)業(yè)，經(jīng)司法部批準(zhǔn)復(fù)業(yè)。日升昌復(fù)業(yè)后的實(shí)際業(yè)務(wù)主要為清理債務(wù)。[/font]
[font=Verdana]民國(guó)二十一年（1932年），日升昌票號(hào)最終歇業(yè)。日升昌的部分伙友，發(fā)起成立日升昌錢(qián)莊。[/font]
[font=Verdana]民國(guó)三十七年（1948年），日升昌錢(qián)莊歇業(yè)。[/font]
[font=Verdana]1986年，日升昌總號(hào)舊址被列入平遙縣級(jí)文物保護(hù)單位。[/font]
[font=Verdana]1995年，日升昌總號(hào)舊址被列入山西省級(jí)文物保護(hù)單位。[/font]
[font=Verdana]1996年，日升昌總號(hào)舊址建立中國(guó)票號(hào)博物館。[/font]