2008年菜粕市場回顧及2009年展望

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2008年的菜粕市場可謂風云變幻莫測，大多數(shù)時間菜粕價格不是大漲就是大落，和正常年份的平穩(wěn)走勢而言截然不同。據(jù)中國飼料行業(yè)信息網分析，造成今年菜粕不同尋常的因素主要有2008年初南方的的雪災、通貨膨脹、金融危機、油籽的增產、養(yǎng)殖市場的變幻、國家政策的調控等。

　　第一部分　2008年菜粕市場回顧

　　一、國內菜粕價格整體呈現(xiàn)先漲后跌的態(tài)勢

　　根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網統(tǒng)計的價格顯示，2008年菜粕均價在2240元/噸左右（統(tǒng)計地區(qū)主要是：湖北、湖南、江蘇、安徽、四川、貴州、廣州）2008年7月份中國銷區(qū)菜粕報價最高達到3050元/噸（蛋白36%），銷區(qū)最低價格出現(xiàn)在12月份報價是蛋1520元/噸（蛋白36%），最高價格與最低價格之間的跌幅達到50.16%。2008年的菜粕走勢粗略可以分為兩個時期，年初到7月上旬的上漲階段；7月中旬到12月份暴跌階段。

　　第一階段年初到7月上旬的上漲階段。承接2007年國慶開始已來的快速上漲行情，盡管在春節(jié)前后的一段時期內，受養(yǎng)殖業(yè)的影響，菜粕進入消費淡季，但是由于06年來的全球經濟情況的持續(xù)好轉，物價普遍上漲，帶動粕類市場價格跟隨上漲。再加1月份南方雪災造成了市場上空前對菜籽產量減產的炒作，在當時對后期菜粕供應的擔憂也使得菜粕價格水漲船高。而第一階段菜粕的消費高峰期主要集中在夏季，也是菜粕一年當中消費的黃金高峰期。在水產飼料用量中比重較大的菜粕在夏季的時候可謂輝煌。再加上油脂價格暴跌也使油廠不得不停工檢修機器，由此所造成的供應減少，促使菜粕迎來了自身上漲的最佳時期。

　　第二階段7月中旬到12月份暴跌階段。在美國華爾街風暴來襲的影響下，全球經濟走勢逐漸成為影響商品價格走勢的主要因素，身為商品的菜粕也不例外，深受影響而大跌。與其它粕類相比，菜粕跌勢相對沒那么兇猛（如下圖，與棉粕價格走勢相比），這主要因為菜粕在菜粕需求的黃金期消耗了大部分產量。在08年新菜籽上市的時候正是油廠利潤最為豐厚的時候，不管大大小小的油廠，其中大多數(shù)瘋狂的搶購菜籽進行加工，當時可是春春風得意啊。不過隨著金融風暴的打擊，菜粕走勢突然轉向，進入了跌跌不休的時期，而菜籽價格也是大跌不止，還沒加工完前期高價收購菜籽的油廠更是苦不堪言。2008年國內菜油加工行業(yè)全行業(yè)嚴重虧損，半數(shù)以上菜油廠瀕臨破產。根據(jù)中國油菜籽網的統(tǒng)計，國內220家菜籽油加工企業(yè)虧損的有208家，盈利或保本的僅有12家。在第二階段水產養(yǎng)殖因天氣原因也逐漸從旺季轉向淡季，菜粕需求逐漸下滑。

　　二、2008年新菜籽、菜粕產量情況

　　根據(jù)國家糧油信息中心于12月10日發(fā)布12月份《油脂油料市場供需狀況報告》，預測2008年中國油菜籽播種面積為640萬公頃，較2007年564萬公頃增長76萬公頃，增幅13.43%。預計油菜籽總產量將達到1,150萬噸，較2007年增長93萬噸，增幅8.77%。因為各地菜籽出油率不同，平均全國出油率為56%折算成菜粕，因此得出2008年的菜粕產量為6440千噸，產量同樣比2007年增加8.77%。

	2005年	2006年	2007年	2008年	比上年增長%
菜籽面積（單位：千公頃）	7278	5984	5642	6400	13.43
菜籽產量（單位: 千噸）	13052	10966	10573	11500	8.77
菜粕產量（單位: 千噸）	7309.12	6140.96	5920.88	6440	8.77

　　　　　數(shù)據(jù)來源：國家糧油信息中心。2006年、2007年和2008年數(shù)據(jù)均為估計或預測。

　　第二部分　2008年菜粕市場影響因素解析

　　一、年初雪災炒作，影響當時行情走勢上漲

　　2008年新春伊始，我國南方地區(qū)就遭遇了持續(xù)的大雪和霜凍災害天氣，據(jù)國家氣象局提供的數(shù)據(jù)顯示，1月份在南方發(fā)生的雪災降雪量之大，持續(xù)時間之長在很多省份已經 50年、70年一遇，有的省甚至超過了百年一遇。據(jù)分析，此次爆發(fā)的雪災主要是由于“拉尼娜”現(xiàn)象下的大氣環(huán)流異常造成的。油菜主要分布在長江流域，而長江流域正是此次雪災的重災區(qū)，惡劣天氣對油菜的凍害影響明顯，而且狀況還在惡化。農業(yè)部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，貴州、湖南、湖北和江西四省作物因低溫凍害受災面積達3315萬畝，其中油菜受災面積1918萬畝。近日受災面積仍在擴大，江西省的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月 27日，全省油菜種植面積受災率達63.5%。由于當時油脂油料市場本來供不應求，加上通貨膨脹嚴重，一些人對雪災影響菜籽產量的炒作也更為瘋狂，菜籽價格也順勢上揚，成本上升帶動下游產品菜粕上漲。

　　二、養(yǎng)殖業(yè)有所恢復，菜粕飼料需求增加

　　整體情況來看，2008年國內肉、蛋、奶生產全面增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，三季度末全國生豬存欄4.56億頭，增長6.6%；能繁母豬存欄4696萬頭，同比增長12.4%；出欄4.24億頭，增長5.8%。前三季度全國豬肉產量3196.1 萬噸，增長5.7%；禽蛋產量1992.1萬噸，同比增長 5.4%。因此對豆粕、棉粕、菜粕等飼料需求必然增加，今年我國飼料行業(yè)發(fā)展總體平穩(wěn)。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會信息中心預測，2008年我國飼料總產量有望再上千萬噸級臺階，商業(yè)飼料總產量將超過1.3億噸，同比增幅超過5%。從不同品種看，生豬養(yǎng)殖穩(wěn)定迅速恢復，豬飼料大幅增長；家禽養(yǎng)殖生產平穩(wěn)，禽飼料小幅攀升；水產飼料增長趨勢減緩，產量與去年基本持平；反芻動物養(yǎng)殖較為平穩(wěn)，反芻動物飼料產量持續(xù)提高；商品飼料結構進一步調整，產業(yè)集中度明顯提高，一定程度上對菜粕市場形成支撐。

　　三、國家宏觀調控政策頻出，力托油脂市場，菜粕價格受到鉗制

　　為了確保農民增產增收，提高農民的種糧積極性，防止出現(xiàn)農民“賣糧難”問題。國家先后對油菜籽、大豆等油料展開了收購。今年國家啟動的油菜籽臨時收儲計劃共分兩批，第一批是11月初的60萬噸（折算成菜油20萬噸），第二批是12月份的75萬噸菜籽（折算成菜油26 萬噸），較第一批增加15萬噸。第二批收儲數(shù)量的增加充分反映出國家對油脂市場的干預力度，體現(xiàn)了政府托市的意愿。強烈的政策干預將為菜油市場提供有力的底部支撐。在政府干預菜籽菜油市場的同時，油廠收購加工菜籽較之前積極，菜粕產量在短期內集中增加，菜粕價格因而受到一定影響。

　　四、菜粕進出口數(shù)據(jù)變化

　　據(jù)北京11月24日消息，中國海關總署統(tǒng)計的2008年1到10月份菜粕出口47781噸，同比減少8.6%；1到10月份菜粕進口量305399同比增加15.73%，綜合進出口數(shù)據(jù)，2008年菜粕凈進口量較2007年增加。由于國產菜粕年中的時候價格較高，較為便宜的印度進口菜粕進口量加大，與國產菜粕進行競爭，不過總體來講，對國內菜粕價格影響力不是很大。

　　五、豆粕價格高漲，菜粕替代性增強

　　以下是2008年豆粕、棉粕、菜粕價格趨勢圖

備注：圖標來源于天琪期貨

　　從圖上我們可以看到棉粕、菜粕走勢與豆粕走勢關系緊密，當豆粕價格高漲的時候，在一定程度上增加了飼料廠對棉粕、菜粕的采購量，拉動棉粕、菜粕價格的上漲。從2007年到2008年的棉粕與菜粕價格變化趨勢上看比較同步，總體看來菜粕的價格水平高于棉粕，抑制了菜粕在飼料中的用量。

　　六、經濟衰退風險加大，商品需求下降憂慮升溫

　　08年伊始，由于不斷高漲的CPI和PPI，國家主要政策目標是在保證經濟增長的同時防治通貨膨脹，為此，國家采取了緊縮銀根、控制流動性等措施以保證物價穩(wěn)定；而從9月份金融危機爆發(fā)以來，金融危機目前已經影響到經濟實體，已經演變成經濟危機。盡管美國和歐洲國家皆采取了規(guī)模龐大的救市方案，但金融危機對實體經濟的沖擊仍未能避免。金融危機正在演化為經濟危機的先導，引發(fā)全球性經濟衰退的風險繼續(xù)加大。在這種背景下，投資者對經濟衰退引發(fā)需求下降的憂慮日益升溫，并引發(fā)了大宗商品原油價格的持續(xù)暴跌。盡管石油輸出國組織歐佩克在12月17日舉行特別會議宣布減產220萬桶/日，但原油需求下降的憂慮蓋過了減產消息的影響，原油價格在本月創(chuàng)下94年以來的新低，整個商品市場需求下降的憂慮。

　　第三部分 2009年菜粕市場展望

　　一、2008/09年度全球菜粕產量將增至3030萬噸

　　據(jù)總部設在德國漢堡的行業(yè)期刊【油世界】發(fā)布的報告預計，2008/09年度（10月到次年9月）全球菜籽粕產量可能達到3030萬噸，高于上年的2860萬噸。2008/09年度中國菜籽粕產量可能達到730萬噸，高于上年的680萬噸。中國菜籽粕用量預計為750萬噸，高于上年的700萬噸。從【油世界】第預計來看，中國菜粕2008/09年度（10月到次年9月）供應將存在一定的缺口，不過由于全球產量的總體增加，加上我國又有進口印度菜粕、加拿大菜籽，估計2009年菜粕供應應該充足。

　　二、 國內畜禽養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展情況

　　目前國內養(yǎng)殖業(yè)還處于恢復階段，國家出臺了對大型養(yǎng)殖戶補貼等措施，以穩(wěn)定我國肉類市場的穩(wěn)定，因此2009年，養(yǎng)殖養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展狀況將是影響菜粕行情的主要因素之一。

　　三、豆粕價格走勢的關注

　　國際市場，油世界預計08/09年度美國大豆收獲面積將從上年的2600萬公頃增至3010萬公頃，國內方面盡管目前大豆市場價格較低，收購活動較為冷清，但國家提高糧價，增加農民收入的態(tài)度很堅決，預計會在市場上得以體現(xiàn)，因此在種植收益好轉的情況下，預計中國大豆種植面積也會增加，所以，北半球的大豆作物種植面積很有可能再度提高，豆粕產量也將提高，這將會影響豆粕本身的價格走勢，也會影響相關替代品菜粕的價格走勢。

　　四、國際原油價格走勢

　　國際能源市場對農產品市場的影響已經加強，特別是對豆油、棕櫚油、菜油市場的影響，都將簡介作用于到菜籽、菜粕的價格。前國際原油價格處于低位，生物柴油加工企業(yè)虧損嚴重，部分企業(yè)已經倒閉，如果原油價格繼續(xù)處于低位，那么用食用油生產生物柴油將無利可圖，因此將會減少對菜油市場的需求，反之，則將增加菜油的消耗量，從而影響菜油、菜粕的價格走勢。

　　總體看來，2008年下半年幾乎回吐的本輪牛市的所有漲幅，菜粕價格也從最高的歷史價格回到2007年的最低水平，基本上回到了去年長期的主要震蕩區(qū)間。從基本供需情況來看，未來的菜粕供需具有一定的穩(wěn)定性，菜粕價格可能會在目前的價格區(qū)間震蕩，但是如有突發(fā)因素那就要另當別論。提醒大家后期仍需要關注的因素：油菜的種植面積和產量變化；整體經濟環(huán)境的變化；養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)張變化；國家政策的調控；豆粕產量價格走勢的變化；國際原油與美元價格指數(shù)的變化；一些突發(fā)因素，如禽流感、自然災害等。