大豆美盤與現(xiàn)貨走上分歧道路，何時(shí)才能成為一家人？

廣州毅農(nóng)飼料

近期，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨與美豆盤面走勢(shì)基本背離，受到美豆陳作供應(yīng)吃緊、出口需求強(qiáng)勁以及南美大豆產(chǎn)量下降等基本面利多因素的提振，4月14日隔夜CBOT大豆期價(jià)一度創(chuàng)下兩個(gè)半月來(lái)的最高水平，而16日亞洲電子盤中美豆期價(jià)觸及三個(gè)月新高（本周四<4月16日>，基本面利好，近期CBOT大豆合約創(chuàng)新高）。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格則持續(xù)疲軟，來(lái)自終端需求低迷，出貨進(jìn)度緩慢，油廠豆粕庫(kù)存都有不同程度的增加，再加上近月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆龐大的到貨壓力，以及近日豆油走勢(shì)較強(qiáng)也難給粕價(jià)形成利好，因而沿海豆粕價(jià)位較上周同期已經(jīng)下跌20元/噸-80元/噸，而東北地區(qū)跌幅則高達(dá)100元/噸-180元/噸。JCI認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將維持振蕩趨下的態(tài)勢(shì)，而外盤大豆市場(chǎng)盡管現(xiàn)階段利多基調(diào)可能持續(xù)，但調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。
   
  ※國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨無(wú)視美豆持續(xù)走高之勢(shì)，基本面壓力拖累上行空間
  盡管近期美盤豆價(jià)持續(xù)收高，但國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)卻低迷依舊，這與前期內(nèi)外盤漲跌同步的狀態(tài)反差明顯。近期以來(lái)，終端飼養(yǎng)企業(yè)“買跌不買漲”的心態(tài)嚴(yán)重影響到油廠和經(jīng)銷商的出貨進(jìn)度，尤其是部分飼料企業(yè)仍有部分前期合同有待消化，因此使得油廠豆粕庫(kù)存也出現(xiàn)不同程度的增加；不過(guò)由于地區(qū)間差異性較大，經(jīng)銷商手中合同數(shù)量不同，也使得各地價(jià)格波動(dòng)頻率各異。舉例來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段長(zhǎng)江流域未執(zhí)行合同有一半在經(jīng)銷商手中，而油廠則沒(méi)有太大壓力，而且社會(huì)整體庫(kù)存（含銷區(qū)市場(chǎng)倉(cāng)庫(kù)）較低。另一方面近期豆油走勢(shì)較強(qiáng)，也難給粕價(jià)形成利好，本周以來(lái)沿海地區(qū)四級(jí)豆油的漲幅區(qū)間已經(jīng)達(dá)到300元/噸-600元/噸。
   
  ※近月進(jìn)口大豆到港供應(yīng)壓力依舊，沿海部分油廠傳出停機(jī)消息
  來(lái)自近期海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口總量為386萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史次新高，并且4、5月份的整體到貨量也會(huì)達(dá)到720-750萬(wàn)噸，因而在養(yǎng)殖需求穩(wěn)步回升的情況下，近月國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)壓力不斷凸顯。不過(guò)由于沿海油廠大豆壓榨利潤(rùn)依然相對(duì)較為豐厚，尤其是2、3月份的大量預(yù)售和開(kāi)足馬力生產(chǎn)，使得近月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆的社會(huì)壓榨水平偏高，據(jù)市場(chǎng)人士預(yù)估，近幾個(gè)月平均350-380萬(wàn)噸的大豆壓榨量應(yīng)該不成問(wèn)題。不過(guò)現(xiàn)階段豆粕現(xiàn)貨出貨進(jìn)度緩慢，造成部分工廠庫(kù)存有所增加（部分出現(xiàn)脹庫(kù)現(xiàn)象），也造成了近期沿海地區(qū)屢傳停機(jī)消息的主要原因之一。
   
  ※國(guó)際大豆市場(chǎng)基本面持續(xù)利多，CBOT大豆期價(jià)存在高位振蕩調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
  自USDA月度供需報(bào)告公布以來(lái)，受到庫(kù)存吃緊以及出口需求旺盛的持續(xù)利多支撐，CBOT大豆期價(jià)一度創(chuàng)下兩個(gè)半月來(lái)的新高，本周三（4月15日） CBOT 大豆期價(jià)先揚(yáng)后抑（本周四，CBOT大豆市場(chǎng)收盤互有漲跌，整體呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局?；久胬啵^續(xù)支持陳豆合約），在市場(chǎng)缺乏新利多題材的指引下，期價(jià)在高位受到多頭獲利平倉(cāng)盤的打壓，盤中回落，但收盤時(shí)微幅上揚(yáng)。目前市場(chǎng)將關(guān)注重心逐漸轉(zhuǎn)向美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)天氣，據(jù)氣象預(yù)報(bào)后期將有干燥天氣出現(xiàn)，有利于美國(guó)作物播種進(jìn)度加快，因而各方關(guān)注后期大豆和玉米播種面積是否會(huì)發(fā)生變化；而今年阿根廷大豆產(chǎn)量有可能會(huì)成為近三年來(lái)最低水平，因而也成為近期美豆上揚(yáng)的推動(dòng)力之一。不過(guò)經(jīng)過(guò)近期的大幅走高，美盤豆價(jià)面臨高位獲利回吐壓力，出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整行情的可能性也較大，值得各方關(guān)注。

yangjianxia

樓主你是做原料采購(gòu)的嗎

廣州毅農(nóng)飼料

2# yangjianxia
不是  我是做豆粕銷售的