摘自:期貨日報(bào)
過去一周,國內(nèi)玉米跟隨國儲拍賣情況上下振蕩,現(xiàn)貨市場維持穩(wěn)定,價(jià)格波動不大。市場在國儲拍賣和貿(mào)易商積極走貨的影響下,整體上走勢保持穩(wěn)定。期貨市場玉米指數(shù)價(jià)格同樣反映現(xiàn)貨市場的現(xiàn)狀,價(jià)格窄幅波動,受制于1650關(guān)口壓力較為明顯。市場參與資金的缺失導(dǎo)致國內(nèi)玉米期貨市場波動幅度不如國際市場大。
從國際市場對國內(nèi)的影響來看,其價(jià)格波動與國內(nèi)玉米的聯(lián)動性已大不如以前,國內(nèi)市場玉米價(jià)格基本上是全部反映國內(nèi)玉米市場供給狀況。所以,盡管在過去三天的交易過程中,國際市場玉米指數(shù)價(jià)格已經(jīng)自330美分/蒲式耳大幅反彈至370美分/蒲式耳附近,回升比例高達(dá)12.1%,但國內(nèi)玉米價(jià)格基本上還是原地踏步,價(jià)格并沒有因國際玉米的價(jià)格回升而出現(xiàn)跟漲行情。這一方面是由于國際市場的上升因素主要是美元匯率的下跌導(dǎo)致指數(shù)基金大舉買進(jìn)玉米所致,國內(nèi)并不存在此類基金炒作情況;另一方面,全球市場對于美國玉米的強(qiáng)勁需求和周邊農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上揚(yáng)同樣為國際市場玉米價(jià)格回升奠定基礎(chǔ)。此外,從技術(shù)上來看,國際市場玉米價(jià)格指數(shù)自6月30日USDA大幅提高美國玉米播種面積至8703.5萬英畝之后,價(jià)格即展開波瀾壯闊的下跌走勢,在價(jià)格下跌近30%之后,于前期低點(diǎn)320美分附近獲得支撐,價(jià)格存在反彈需求。
縱觀國內(nèi)玉米市場,南方銷區(qū)和北方供給區(qū)之間基本上保持緊平衡狀態(tài),市場均關(guān)注與國儲的拍賣和成交價(jià)格。在連續(xù)三周的拍賣后,市場普遍對于未來預(yù)期的玉米供給緊張心理得到一定程度的緩解,國內(nèi)華北、華中等地連續(xù)多日的價(jià)格上升走勢趨于穩(wěn)定。截止到8月4日,山東德州二級等到廠價(jià)1780元/噸,上揚(yáng)40元/噸;泰安儲備企業(yè)二等玉米收購價(jià)1840元/噸,上揚(yáng)40元/噸;曹縣二等玉米汽車板價(jià)1840元/噸,上揚(yáng)20元/噸。這一方面是由于國儲拍賣政策的連續(xù)性使市場玉米供給增加,至少在目前價(jià)位上,國家是敞開供應(yīng)的,只是價(jià)格偏高而已。從前日的拍賣結(jié)果也可以看出,價(jià)格相對偏低的黑龍江玉米成交比率明顯回升。8月4日,黑龍江計(jì)劃交易國家臨時存儲玉米30萬噸,實(shí)際成交12.03萬噸,成交率40.09%,上周成交23.7%;吉林計(jì)劃交易08年國家臨時存儲玉米80.19萬噸,實(shí)際成交26.73萬噸,成交率33.33%,上周為44.5%;內(nèi)蒙古計(jì)劃交易國家臨時存儲玉米39.99萬噸,實(shí)際成交9.85萬噸,成交率24.64%,上周為46.23%;遼寧計(jì)劃銷售國家臨時存儲玉米49.97萬噸,實(shí)際成交34.78萬噸,成交率69.60%,上周為68.87%,成交率保持穩(wěn)定。國儲的玉米拍賣成交比率相對上周已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的萎縮,除黑龍江地區(qū)的玉米成交比率環(huán)比上升外,吉林、內(nèi)蒙古地區(qū)的成交比率都出現(xiàn)較大幅度的下降,這顯示市場對于玉米的需求并不似想象的那么急迫。同時,較高的價(jià)格同樣影響玉米拍賣成交率。另一方面,玉米需求預(yù)期在下半年將會受制于生豬養(yǎng)殖規(guī)模的降低而出現(xiàn)萎縮。隨著上半年國內(nèi)生豬價(jià)格的節(jié)節(jié)下降、H1N1病毒的傳播和國家收儲豬肉的影響,國內(nèi)生豬存欄量預(yù)計(jì)將會降低,這個過程大概將會在四季度顯現(xiàn)出來。生豬存欄量的降低將會顯著影響玉米未來的需求,期貨市場遠(yuǎn)期價(jià)格一直難以出現(xiàn)價(jià)格回升主要就是對于后市玉米需求不振的反映。
從國內(nèi)政策方面來看,國家政策的基調(diào)依然是維持玉米市場政策的連續(xù)性,保持持續(xù)拍賣以求供應(yīng)市場,并保持順價(jià)銷售的承諾,這將在一定程度上支撐國內(nèi)玉米市場價(jià)格。同時,市場傳言國家將會定向向東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)拍賣臨時儲備玉米,采取定向補(bǔ)貼的形式,這在一定程度上對于國內(nèi)后市玉米是一個打壓。
綜上所述,隨著當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的穩(wěn)定和國內(nèi)玉米市場供給由市場供給向國儲供給的轉(zhuǎn)變,國內(nèi)玉米流通格局已經(jīng)發(fā)生翻天覆地的變化。國儲成為當(dāng)前市場供給的主角,其定價(jià)能力和議價(jià)能力無人可以匹敵,市場貿(mào)易商基本上在當(dāng)前市場狀況中保持觀望或者為一個月后的新年度做準(zhǔn)備。從這個角度來看,國儲拍賣價(jià)格將成為國內(nèi)玉米市場價(jià)格的風(fēng)向標(biāo),其將決定未來兩個月的國內(nèi)玉米價(jià)格走勢,可見政策將成為階段內(nèi)國內(nèi)玉米的最為重要的影響因素。 |
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