禽流感疊加豬周期 玉米開啟下行窗口

畜牧人編輯部2

　　3月下旬，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）一紙報告將反彈觸及兩個月高點的玉米價格打下“頂峰”，而愈演愈烈的禽流感疫情將玉米價格進一步推入“深淵”。截至4月8日收盤，大連玉米價格自反彈高點以來已經(jīng)下跌2%，跌破了去年6月份以來震蕩區(qū)間的下沿支撐，在需求前景存變數(shù)（禽流感及豬周期）的情況下，玉米期貨已經(jīng)開啟了下行窗口。

　　美盤報告利空沖擊

　　就玉米和大豆等農(nóng)產(chǎn)品而言，USDA報告對玉米的供需預期有很強的指引作用，雖然有時報告本身存在美國自身的利益關系，但不可忽視報告給市場帶來的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2012年我國全年進口玉米520.74萬噸,同比增長197.08%,主要進口來源為美國,2012年累計進口美國玉米511.33萬噸，同比增長20.3%。

　　3月29日USDA發(fā)布的預測報告稱，美國2013年玉米產(chǎn)量料達146億蒲式耳，高于2月末預計的145.3億蒲式耳，且美國農(nóng)戶今年的玉米種植面積將為1936年以來最高水平。在天氣狀況和單產(chǎn)均正常的情況下,美國2013年玉米產(chǎn)量或終止三年降勢并超于2009年創(chuàng)下的高點130.92億蒲式耳。

　　在USDA報告公布之后，海外投機商們紛紛削減玉米持倉。美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告顯示，截至4月2日當周，投機客削減玉米凈多頭頭寸95,386手，創(chuàng)有史以來最大周度削減跌幅，投機客僅持有41,661手玉米凈多頭頭寸。此前，因?qū)π伦魇崭钋芭f作供應緊俏的擔憂逐漸增加，投機商連續(xù)四周增持玉米期貨凈多頭頭寸。

　　就國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品走勢而言，由于農(nóng)產(chǎn)品價格的供應彈性強于需求彈性，因此美國玉米產(chǎn)量在2013年實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的預估之后，即使存在美國和巴西鼓勵性能源中玉米制乙醇以及國內(nèi)玉米托市價收儲等利好，亦難以抵擋USDA報告帶來的沖擊。

　　未來三月需求堪憂

　　除上述因素之外，玉米遭遇了往年所不具備的利空疊加，即禽流感疊加豬周期拐點——豬肉價格持續(xù)下跌引發(fā)養(yǎng)豬行業(yè)大范圍虧損，養(yǎng)豬戶開始清欄觀望。

　　筆者認為，至少在疫情結(jié)束之前，禽類等飼養(yǎng)行業(yè)難以恢復活力。3月份開始，上海、江蘇和安徽等地出現(xiàn)H7N9新型禽流感致人死亡事件，已經(jīng)導致上海和江蘇等地的活禽市場被關閉，活禽被大量宰殺，短期內(nèi)禽類飼養(yǎng)遭遇寒冬。本來，春季便是畜禽產(chǎn)品的消費淡季，目前出現(xiàn)的H7N9新型禽流感更進一步影響了老百姓對畜禽類產(chǎn)品的消費信心。數(shù)據(jù)顯示，在2010年，玉米飼料需求就達到1.6億噸，占玉米消費的60%以上。在上海、浙江和江蘇三地活禽市場或關閉或受影響的情況下，二季度玉米消費可能面臨極大的沖擊。

　　此外，近期豬周期出現(xiàn)階段性拐點，養(yǎng)殖行業(yè)對玉米的需求恐怕接連遭遇打壓。截至3月末，豬糧比已經(jīng)跌破5.5:1中度虧損點，正逼近5:1深度虧損點，養(yǎng)殖虧損170-240元/頭。由于夏季是豬肉的季節(jié)性消費淡季，養(yǎng)殖戶對未來幾個月的行情也不看好，一些風險承受能力較差的散養(yǎng)戶和中小型養(yǎng)殖場已開始淘汰母豬，甚至清欄觀望。目前凍豬肉收儲計劃已在全國20多個省啟動，根據(jù)2010年和2012年的歷史收儲情況，預計至少還需要3個月豬糧比才越過盈虧平衡點。

　　總之，玉米在2012年不斷刷新歷史高點之后，在2013年迎來需求的轉(zhuǎn)折點，豬周期的階段性拐點已經(jīng)導致養(yǎng)殖行業(yè)對飼料需求將不斷萎縮，而禽流感疫情爆發(fā)，給養(yǎng)殖行業(yè)更為沉重打擊，占玉米消費60%以上的飼料用玉米需求受沖擊將很明顯。再加上USDA報告提高了2013年玉米產(chǎn)出，供需平衡表或向過剩傾斜。

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禽流感加豬周期再加usda報告，玉米供過于求，飼料原料價格下降，飼料價格也應下降畜禽產(chǎn)品價格也下降，禽流感加上馬上進入夏天畜禽產(chǎn)品供過于求畜禽產(chǎn)品價格再下降，養(yǎng)殖行業(yè)不賺錢，大量捕殺，畜禽產(chǎn)品少了，飼料行業(yè)亦將進入寒冬期，從事飼料行業(yè)，養(yǎng)殖行業(yè)，等好多人可以回家休息了。今年養(yǎng)禽的最倒霉！養(yǎng)豬的也不怎么地。比養(yǎng)禽的要好點兒。，禽流感已過，夏天再一過，消費者恐慌心理已過，儲存的畜禽產(chǎn)品馬上得到熱銷，養(yǎng)殖行業(yè)至少得等到冬季才會開始好轉(zhuǎn)